> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属日报总结 - 2025-03-13 ## 核心内容 2025年3月13日，贵金属市场整体呈现上涨趋势，主要受美国2月CPI数据低于预期的影响，市场预期美联储将有更大宽松空间，推动金银价格短期回升。 - **黄金**： - 沪金上涨0.70%，报683.56元/克。 - COMEX黄金下跌0.14%，报2942.70美元/盎司。 - 伦敦金上涨0.27%，报2924.80美元/盎司。 - LBMA黄金上涨0.30%，报679.56元/克。 - SPDR黄金ETF持有量微涨0.38%，报898.64吨。 - iShare黄金ETF持有量微跌0.13%，报419.30吨。 - 黄金市场策略建议逢低做多，沪金主力合约参考区间为674-691元/克。 - **白银**： - 沪银上涨1.03%，报8148.00元/千克。 - COMEX白银下跌0.01%，报33.74美元/盎司。 - 伦敦银上涨1.47%，报33.03美元/盎司。 - SHFE白银上涨0.96%，报8,071.00元/千克。 - SLV白银下跌0.18%，报13,515.85吨。 - 白银市场策略建议逢低做多，沪银主力合约参考区间为7978-8443元/千克。 ## 主要观点 1. **美国CPI数据利好贵金属**： - 美国2月总体CPI同比为2.8%，低于预期的2.9%和前值的3%。 - 核心CPI同比为3.1%，低于预期的3.2%和前值的3.3%。 - CPI数据全面低于预期，表明通胀压力有所缓解，有利于贵金属价格。 2. **部分分项数据表现不同**： - 食品价格保持韧性，食品CPI同比为2.6%，高于前值。 - 二手车通胀回落，但机动车保险CPI同比仍高达11.1%，显示海外通胀隐忧。 3. **市场预期美联储降息**： - CME利率观测显示，市场预期美联储将在2025年6月、9月和12月分别降息25个基点。 4. **贵金属市场动态**： - 黄金成交量有所波动，沪金成交量下跌，COMEX黄金成交量上涨。 - 白银成交量普遍上涨，SHFE白银成交量上涨14.38%，AgT+D成交量上涨24.83%。 - 黄金持仓量小幅上涨，白银持仓量则有部分下跌。 5. **基差情况**： - 外盘黄金基差下跌，内盘黄金基差上涨。 - 外盘白银基差上涨，内盘白银基差显著上涨。 ## 关键信息 - **贵金属价格走势**： - 黄金：沪金上涨0.70%，COMEX黄金下跌0.14%，伦敦金上涨0.27%，LBMA黄金上涨0.30%。 - 白银：沪银上涨1.03%，COMEX白银下跌0.01%，伦敦银上涨1.47%，SHFE白银上涨0.96%。 - **市场情绪与资金流向**： - SPDR黄金ETF沉淀资金上涨，表明市场对黄金的配置意愿增强。 - SLV白银ETF持有量下跌，显示市场对白银的配置有所减少。 - 黄金与白银ETF的沉淀资金流入趋势显示市场对贵金属的偏好。 - **其他相关指标**： - 美国10年期国债收益率为4.32%，较前值上涨0.04%。 - 美元指数报103.5872，较前值上涨0.20%。 - 离岸人民币报7.2371，较前值上涨0.01%。 - VIX指数下跌9.99%，显示市场波动性降低。 ## 数据来源 - 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 ## 免责声明 - 本报告基于可靠资料，但不构成任何投资建议或交易决策。 - 五矿期货有限公司不承担因使用本报告而可能产生的任何损失。 - 报告仅供参考，不提供个性化交易建议，建议投资者独立评估并咨询专业顾问。 ## 联系信息 - **蒋文斌**（国债研究员）： - 从业资格号：F3048844 - 交易咨询号：Z0017196 - 电话：0755-23375128 - 邮箱：jiangwb@wkqh.cn - **钟俊轩**（贵金属研究员）： - 从业资格号：F03112694 - 电话：0755-23375141 - 邮箱：zhong junxuan@wkqh.cn ## 公司总部 - 地址：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - 电话：400-888-5398 - 网址：www.wkqh.cn