20160221-华创证券-电气设备行业周报_淡季不淡奠定全年高增长基石_供需共振圆柱形三元电池景气度提升_16页_1mb

电气设备行业总结

核心内容

本报告聚焦电气设备行业，重点分析新能源汽车与新能源领域的市场趋势与投资机会。核心观点围绕新能源汽车市场在“淡季不淡”的背景下迎来增长契机，以及新能源行业（特别是光伏）的景气度提升。同时，报告对相关个股进行了重点推荐，并对行业数据、技术前瞻及市场动态进行了分析。

主要观点

• 新能源汽车市场：

  • 2016年新能源汽车板块迎来最佳布局时点，受政策利好与市场增长双重推动。
  • 纯电动乘用车同比增长300%，成为新能源汽车市场增长的主要驱动力。
  • 乘用车尤其是私人市场的繁荣是新能源汽车市场化的风向标，预计全年销量稳步增长。
  • 商用车受补贴退坡影响，将在年底复制抢装行情，成为市场关注的焦点。
  • 圆柱形三元电池因低生产成本、高能量密度和契合乘用车与物流车需求，成为行业增长的关键。

• 新能源行业：

  • 2016年光伏行业增长空间大于风电，预计上半年将迎来抢装高峰。
  • 单晶硅技术路线因成本下降和效率提升，预计市场占有率将大幅增长。
  • 光热发电在2016年将成为市场启动元年，预计未来几年将有较大发展。

• 重点推荐板块与个股：

  • 推荐板块：高镍三元材料、湿法隔膜、系统集成、分时租赁。
  • 推荐个股包括：鼎汉技术、胜利精密、日上集团、国轩高科、沧州明珠、天赐材料、汇川技术。
  • 推荐逻辑涵盖技术积累、产能扩张、政策支持、市场前景等多个方面。

关键信息

个股推荐与分析

行业表现

• 板块行情：各板块均呈上涨趋势，新能源汽车与光伏板块涨幅显著，超过5%。
• 个股表现：电力设备板块中首航节能涨幅超20%；新能源汽车板块中国轩高科、比亚迪等涨幅居前；光伏板块中亚玛顿、易事特等表现突出。

技术前瞻

• 无线充电技术：谷歌测试无线充电汽车，通过路面嵌入无线充电板实现电能传输，未来或推动更轻便、低成本电池发展。
• 自动驾驶技术：法雷奥在日本设立自动驾驶测试场，松下开发新一代高性能图像传感器，提升夜间识别能力。

行业数据

• 多晶硅价格走势：保持平稳，相关图表显示价格波动不大。
• 风电行业：新增装机容量与产量数据表明行业稳步增长，但增速放缓。
• 新能源汽车产量：1月新能源汽车产量达1.61万辆，同比增长144%，其中纯电动乘用车增长最快。

市场动态

• 丰田召回：因安全带问题召回部分RAV4车型，影响范围较大。
• 特斯拉计划：2016年投入15亿美元构建电动汽车王国，目标实现盈利。
• 宝马与大众：宝马推出iPerformance子品牌，大众计划推出15款新能源车型，提升市场份额。
• 捷豹与雷克萨斯：计划推出纯电动车型，提升品牌在新能源领域的影响力。

结论

报告认为，新能源汽车与新能源行业在2016年将迎来增长机遇，尤其是纯电动乘用车和圆柱形三元电池领域。如有回调，建议积极布局。推荐板块与个股均具有良好的增长潜力与市场前景，值得重点关注。