20160530-渤海证券-传媒行业深度研究报告_整体持仓有所下降_适时关注部分活跃个股_19页_692kb

传媒行业深度研究报告总结

核心内容

• 行业整体表现：2016年第一季度，机构对文化传媒行业的整体仓位有所下降，但整体配置水平仍处于历史较高水平。
• 子行业评级：影视动漫、网络服务、体育健身板块被评定为“看好”，而平面媒体、有线运营、营销服务为“中性”。
• 重点个股推荐：分析师推荐湖北广电、昆仑万维、完美环球、中体产业等个股，认为它们具备中长期发展空间。

主要观点

• 机构仓位变化：机构整体仓位稳中有降，尤其在2016年后，由于大盘及创业板行情低迷，配置有所减少。但与历史相比，仍处于较高水平。
• 基金减持趋势：基金对传媒行业整体配置处于持续减仓状态，其中影视动漫和平面媒体板块减仓明显，而网络服务板块减仓幅度相对较小，具备反弹动能。
• 券商配置：券商对传媒行业的配置整体提升，但体育健身板块出现明显降幅，网络服务板块则相对稳定。
• QFII配置偏好：QFII对传统板块（如平面媒体和有线运营）偏好较高，但整体配置处于历史低位，说明风险偏好较低。
• 社保基金分化：社保基金对传媒行业配置有所分化，体育健身板块减仓幅度较大，但整体仍处于较高水平。

关键信息

• 交易活跃度下降：2016年后，大部分传媒行业个股遭遇减仓，整体交易活跃度下降。
• 个股变动情况：
  • 加仓明显：快乐购、湖北广电的加仓幅度超过40%，昆仑万维、申科股份、万达院线及暴风科技的变动幅度超过20%。
  • 减仓明显：15支个股的减持幅度超过流通股的10%，其中北京文化减持幅度高达20.23%。
• 板块分析：
  • 平面媒体：机构配置最高，但基金减仓明显。
  • 网络服务：机构配置虽有所下降，但趋势较缓，具备较强反弹动能。
  • 体育健身：券商配置出现明显降幅，但整体仍处于较高水平。
  • 营销服务：机构配置处于历史最低水平，需关注龙头个股的股东变化。
• 投资建议：在大盘及创业板行情低迷的背景下，投资者应关注交易活跃度较高的网络服务板块，同时规避机构持续减持的板块。

结论

• 投资评级：分析师维持对传媒行业“看好”的投资评级。
• 操作策略：建议投资者精选个股，关注具备中长期发展空间的个股，如湖北广电、昆仑万维、完美环球、中体产业。
• 风险提示：大部分个股的仓位变动幅度有限，整体交易活跃度不容乐观，需谨慎操作。

表格概览

个股推荐

总结

• 行业趋势：传媒行业整体仓位有所下降，但处于历史高位。
• 板块差异：各子板块配置情况不同，网络服务和体育健身板块表现较好。
• 个股变动：部分个股加仓明显，需关注其后续表现；大部分个股减仓，交易活跃度下降。
• 投资策略：精选个股，关注网络服务板块，规避机构减持个股。