20250223-创元期货-生猪周报_猪价震荡下跌_关注月末出栏节奏_17页

生猪周报分析总结

截至23日，钢联生猪全国出栏均价为1466元/公斤，周环比上涨0.1元/公斤；河南my标猪出栏价格为14.7元/公斤，周环比持平；广东WS三元猪出栏价格16元/公斤，周环比上涨0.2元/公斤。本周下游需求表现一般，但零星二次育肥反复和屠宰量表现不低，猪价整体呈现先强后弱走势，且进入月末集团缩量预期存在，猪价抵抗式下跌。

供应方面

1月农业部数据显示，能繁母猪存栏环比下降0.39%，中大猪存栏同比增加11%。规模企业中大猪存栏同比增4%。未来1-2个月生猪供应充裕。本周出栏体重继续增加，钢联数据为12348公斤，环比微涨0.1公斤；涌益数据为12568公斤，环比增加0.64公斤，随着体重增长及天气转暖，肥标价差收窄，压栏积极性降低。预计后市出栏压力不减。但月末集团缩量出栏可能短期内限制猪价跌幅。

需求方面

终端需求表现一般，屠宰量虽不逊于往年节后同期，但同比仍偏低。关注下周屠宰量变化情况。总体上，二育零星上涨和集团控量出栏造成猪价震荡调整，但随着出栏体重增加和肥标价差收窄，出栏积极性提升，预计猪价继续震荡下跌。

总体展望

短期因集团缩量减缓下跌空间，中长期则因供应充裕压力难减。综合而言，建议关注05合约反弹做空、5-9反套策略。主要监测因素包括出栏量、出栏体重和二次育肥情况。

创元研究团队指出，当前猪价震荡下跌的主因是供应偏多、二次育肥反复及终端需求疲软。建议密切关注生猪出栏节奏与体重变化。

生猪市场将继续呈现震荡调整格局，短期波动与中长期过剩压力并存。市场参与者需根据实时数据显示的变化及时调整策略。