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全球商品研究：铁矿与钢材市场分析

今日概述

今日钢材现货价格总体下跌，其中杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价报3260元/吨（-30），上海热卷475mm汇总价3520元/吨（-30），唐山钢坯Q235报3200元/吨（-30）。5-6月32港口钢材出港量均超过1000万吨，钢材出口维持高位。

钢材市场动态分析

钢铁产量数据方面，上周钢联统计口径下的五大材产量继续下降，但表观需求小幅回升，总库存有所减少。其中螺纹钢产量下降明显而需求偏弱，热卷产量高位略降但需求韧性较强。出口数据显示，7月钢厂热卷出口计划环比增长46%，出口韧性带动基本面表现。

宏观层面，近期市场情绪偏弱，三中全会利好落空叠加旧国标切换影响，部分厂商降价去库存导致恐慌情绪蔓延。综合分析指出，尽管钢材市场面临压力，但基本面支撑下螺纹钢跌幅可能底部区域有限，负反馈机制尚未形成。

铁矿市场动态分析

普式62%铁矿石CFR青岛港价格报10085美元/吨（-28），日照港超特粉价623元/吨（+2）。铁矿石发运环比明显回升，但到港量仍呈现下降趋势。钢联数据显示，本周47港进口矿库存环比增加，港口疏港量虽降但库存仍处高位。

需求端来看，钢企铁水产量小幅回升，但钢厂盈利率降至年内新低，终端压港船舶数量大增，45港库存累积超过15亿吨。预计钢厂需求在铁水不减产的背景下将保持一定韧性，铁矿石价格具备支撑。

总结与展望

综合评估表明，钢材和铁矿石均面临宏观情绪和板块利空因素扰动，但在基本面未现明显矛盾的情况下，短期内的价格下行空间有限。
分析师林玲指出，在铁水不减产的背景下，负反馈机制未形成，后续市场需重点关注钢厂盈利率变动和钢材终端需求恢复情况。