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2022年1月中国并购市场总结

核心内容概览

2022年1月，中国并购市场共完成197笔交易，披露金额的交易有165笔，总交易金额约为1265.02亿元人民币。交易数量环比下降37.5%，但交易金额同比上升160.4%。交通运输行业在交易金额方面表现突出，占总交易金额的30.0%；房地产行业在案例数量上居首，占13.2%。

主要观点

• 交易数量与金额趋势：1月并购交易数量环比下降，但交易金额同比大幅增长，显示市场活跃度提升。
• 交易类型分布：境内并购占主导地位，共188笔，占95.4%；境外并购9笔，占4.6%。
• 地域分布：广东省案例数最多，共30笔，占15.2%；海南省并购金额最高，达384亿元，占30.4%。
• 行业分布：房地产行业案例数最多，共26笔；交通运输行业交易金额最高，达380亿元。
• VC/PE支持并购：1月VC/PE支持的并购案例共11笔，交易金额为68.03亿元，市场渗透率为5.6%。

关键信息

并购交易类型与金额

• 境内并购：188笔，占95.4%，披露金额159笔，总金额1192.57亿元，占94.3%。
• 境外并购：9笔，占4.6%，披露金额6笔，总金额72.46亿元，占5.7%。
• 最大交易案例：辽宁方大集团实业有限公司旗下海南方大航空发展有限公司对海航航空集团及海南航空控股进行增资，交易金额达380亿元人民币。

地域分布情况

• 广东省：案例数21笔，占10.7%。
• 海南省：并购金额384亿元，占30.4%。
• 北京市：并购金额186.03亿元，占14.7%。
• 云南省：并购金额86.97亿元，占6.9%。

行业分布情况

• 房地产行业：案例数26笔，占13.2%。
• 清洁技术与能源及矿产行业：案例数各20笔，占10.2%。
• 交通运输行业：交易金额380亿元，占30.0%。
• 房地产行业：交易金额261.71亿元，占20.7%。

境内并购典型案例

1. 方大集团收购海航集团

   • 交易金额：380亿元
   • 涉及企业：海航航空集团、海南航空控股
   • 股权比例：95%和12.63%
   • 意义：方大集团正式切入航空业务，实现“制造+服务”双轮驱动。

2. 龙源电力收购平庄能源

   • 交易金额：39.05亿元
   • 涉及企业：内蒙古平庄能源股份有限公司
   • 股权比例：100%
   • 意义：龙源电力实现A+H两地上市，打通境内外融资渠道。

3. 江苏东方盛虹收购盛虹炼化

   • 交易金额：35.09亿元
   • 股权比例：13.29%
   • 意义：实现能源及矿产资源整合。

4. 吉林省吉盛资产收购中国吉林森林工业集团

   • 交易金额：26.20亿元
   • 股权比例：60%
   • 意义：进入农/林/牧/渔行业。

5. 安徽安德利收购宁波亚锦电子科技

   • 交易金额：24亿元
   • 股权比例：36%
   • 意义：跨行业整合，进入IT领域。

跨境并购典型案例

1. 紫金矿业收购Neo Lithium

   • 交易金额：48.05亿元
   • 涉及企业：Neo Lithium Corp.
   • 股权比例：100%
   • 意义：进入新能源矿产领域，拓展战略性资源。

2. 深高速收购深投控基建

   • 交易金额：20.05亿元
   • 涉及企业：深圳投控国际资本控股基建有限公司
   • 股权比例：100%
   • 意义：提升收费公路核心优势，加强粤港澳大湾区交通布局。

3. 中国阳光纸业收购Top Speed Energy Holding Ltd.

   • 交易金额：2.50亿元
   • 股权比例：45%
   • 意义：进入金融领域。

4. 厦门建发收购森信纸业集团

   • 交易金额：0.98亿元
   • 股权比例：70.66%
   • 意义：加强造纸行业布局。

5. 浙江伟星新型建材收购Fast Flow Limited

   • 交易金额：0.80亿元
   • 股权比例：100%
   • 意义：进入建筑/工程领域。

VC/PE支持并购情况

• 案例数量：11笔，环比下降60.7%。
• 交易金额：68.03亿元。
• 主要行业：化工原料及加工（3笔）、包装（3笔）、食品&饮料（2笔）等。
• 典型案例：
  • 雪天盐业收购重庆湘渝盐化：交易金额19.28亿元，账面回报倍数3.44倍，内部收益率49.68%。
  • 上海宝钢包装收购武汉宝钢包装：交易金额0.18亿元，账面回报倍数1.78倍，内部收益率25.58%。

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