20230519-瑞达期货-纸浆市场周报_进口宽松需求萎靡_纸浆期货逢高布空_21页_902kb

纸浆市场周报总结（20230519）

周度要点

• 行情回顾：本周纸浆主流港口样本库存量为2059万吨，环比上涨5%，进口量1-3月累计5509万吨，同比增加11.56%，海外供应修复中。国内需求方面，部分纸企检修产量减少，欧美市场纸浆需求受加息政策抑制下行。
• 行情展望：海外供应预计宽松，三季度新产能如芬林芬宝凯米项目投产，需求方面压力持续。
• 策略建议：在SP2309合约5300价格附近逢高布空。

市场概况

• 库存情况：港口库存同比上升，全球木浆库存天数增长，欧洲港口库存环比增加，国内三大主港库存环比上涨。
• 需求端：白卡纸、白板纸、铜版纸出厂价多持平或下降，新闻纸需求下滑明显。
• 价格走势：纸浆期价上涨，基差走强，内外盘价差扩大，仓单数量上升；外盘针叶浆价格下滑。

产业链分析

• 进口供应：1-3月进口量同比增11.56%，海外供应端竞争力增强。
• 期货与汇率：期价与人民币汇率相关，汇率贬值影响市场。
• 近远月价差：9-1合约价差环比缩小。