20230303-瑞达期货-纸浆市场周报_海外供应预期修复_纸浆期货震荡回落_21页_877kb

2023年3月3日纸浆市场周报总结

核心内容概览

本报告总结了2023年3月3日纸浆市场的最新动态，包括供需情况、期现市场走势、人民币汇率影响、内外盘价差变化以及产业链相关数据。整体来看，纸浆市场在供应修复预期与需求疲软的双重影响下，呈现震荡走势。

主要观点

供应端

• 全球木浆库存：2023年1月底全球20国商品浆供应商库存天数为48天，环比增加6天。其中漂白软木浆库存天数48天，环比增加5天；漂白硬木浆库存天数49天，环比增加4天。
• 欧洲木浆库存：2023年1月欧洲港口纸浆库存为151.43万吨，环比增加13.75%，同比增加36.06%。
• 海外供应预期：12月纸浆进口量同比大幅增加，海外供应端逐步修复。3月UPM乌拉圭PasodelosToros 210万吨阔叶浆产能将投放，3季度芬林芬宝凯米项目80万吨针叶浆产能待投产，供应端有望进一步宽松。

需求端

• 国内需求：本周国内主要纸企在刚需订单支撑下保持稳定生产，但整体需求疲软。
• 白卡纸、白板纸、铜版纸、新闻纸出厂价：本周国内白卡纸、白板纸、铜版纸出厂价均环比持平，新闻纸部分产品略有上涨，但同比均呈现下降趋势。

期现市场

• 纸浆期价：本周纸浆期价震荡下行。
• 基差：截至2023年3月2日，纸浆基差为366元/吨，较2月21日增加32元/吨，增幅为9.58%。
• 内外盘价差：银星纸浆内外盘价差为469.664元/吨，较2月22日减少154.508元/吨，降幅为24.75%。
• 仓单变化：截至2023年3月3日，纸浆期货仓单为247,241吨，较2月24日减少456吨，降幅为0.18%。
• 持仓变化：本周纸浆多空持仓均增加，但净多持仓减少。

关键信息汇总

供应与库存

• 全球木浆库存天数：2023年1月底为48天，环比增加6天。
• 欧洲港口库存：1月欧洲港口库存为151.43万吨，环比上涨13.75%，同比上涨36.06%。
• 海外产能释放：3月UPM乌拉圭项目将释放210万吨阔叶浆产能，3季度芬林芬宝凯米项目将释放80万吨针叶浆产能。

期现市场

• 期价走势：本周纸浆期价震荡下行。
• 基差变化：基差走强，涨幅9.58%。
• 内外盘价差：银星内外盘价差缩小24.75%。
• 仓单变化：仓单数量环比下降0.18%。
• 净持仓：净多持仓减少。

需求与价格

• 白卡纸出厂价：本周国内主要工厂白卡纸出厂价环比持平。
• 白板纸出厂价：本周国内白板纸出厂价环比持平。
• 铜版纸出厂价：本周国内铜版纸出厂价环比持平。
• 新闻纸出厂价：部分产品含税均价环比上涨0.2%，但同比均下跌。

策略建议

• SP2305合约：下方关注6300元/吨附近支撑，建议观望。

其他相关信息

• 人民币汇率：3月3日人民币对美元中间价报6.9117，较2月24日下调175基点。
• 12月进口量：2022年12月纸浆进口量为236万吨，环比下降5.22%，同比增加23.56%。
• 2022年累计进口量：全年累计进口量为2916万吨，同比减少1.79%。
• 国内港口库存：截至2023年2月24日，国内三大主港纸浆库存合计179.8万吨，环比增加0.2%。青岛港库存环比下降3.88%，常熟港库存环比增加1.65%，保定港库存环比下降0.12%。

附：瑞达期货研究院简介

• 公司背景：瑞达期货股份有限公司成立于1993年，2019年9月5日成功在深交所上市，是国内大型全牌照期货公司之一。
• 分支机构：在全国设立40多家分支机构，覆盖主要经济地区。
• 研究体系：提供个性化投资报告、套利与套保方案，以及展会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。
• 特色产品：包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统等。
• 创新业务：积极参与创新业务研究，为公司培养专业人才，成为信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。

免责声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑是否符合其特定状况。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得有悖原意。