20240715-国投安信期货-量化CTA周报_风险偏好修复较为缓慢_8页_1mb

市场表现概述
截至2024年7月12日当周，四大期指呈现反弹上涨趋势，其中IH2407上涨213%，IF2407上涨179%，IC2407上涨138%，IM2407上涨168%。北向资金周内净流出13947亿元，市场交投情绪低迷，IC和IM走势较弱，成交量下降。跨品种比值区间震荡，市场风险偏好回升缓慢，1C/IH比值录得204。持仓量方面，IF和IH后半周企稳，IM和IC波动幅度较大，周度均线基本处于中性水平以下。估值指标显示，沪深300市盈率倒数与股息率/国债利率处于五年分位点82%和83%，股市相对债市具性价比。

衍生品量化策略
上周量化CTA策略净值上行0.59%，主要收益来源于周三开仓做多IF的操作。长周期模型显示，M1降幅对期指利空效应最大，其次为M2和进出口，社融数据影响较小。短周期信号受北向资金流出及机构增配意愿较弱影响，IF和IH相对偏强。

风险提示

1. 经济复苏不及预期
2. 美联储政策超预期
3. 地缘政治风险超预期

【策略风险评级】

• 股指评分：★★★
• 国债评分：★★★