20240715-中融汇信-衍生品日评与资讯汇总_8页_691kb

市场观点汇总与分析

宏观与股指

• 美国通胀与经济数据： 美国6月PPI数据略超预期，但核心PPI持续走低，CPI涨幅放缓，显示通胀压力有所缓解。尽管如此，美联储降息预期仍需等待更多数据确认。
• 国内股市： 近期市场窄幅震荡，涨跌互现，整体交投活跃度有所下降。市场等待会议政策及三中全会带来的宏观预期变化，避险情绪阶段性存在。机构持续通过ETF入场提振市场预期，预计三季度可能迎来反弹。
• 三中全会： 即将召开的三中全会预计对市场产生积极稳定作用，可能成为市场转折点。其核心在于深化改革带来的政策预期改善。

黑色金属

• 螺纹钢与铁矿石：
  • 螺纹钢：需求端表现疲软，基本面支撑有限，短期内以预期交易为主。供应端小幅回落，但钢厂利润仍低，抑制积极性。
  • 铁矿石：报价回暖，但后劲不足。供需两端均有放缓趋势，港口库存维持高位。警惕政策面外力炒作。

能源与化工

• 原油： 供应端因OPEC+减产维持稳定，市场关注需求旺季兑现程度。多机构对供需判断不同步，宏观预期影响较大，油价预计高位震荡。
• 工业硅： 产量持续增加，需求跟进不足，短期价格偏弱运行。
• PTA： 短期围绕成本波动。关注新装置投产进度及聚酯需求恢复情况，预计维持震荡。
• 纯碱： 短期震荡偏强。中期内关注供需变化及情绪面影响。

农产品

• 油脂（豆油、棕榈油）： 多空交织，供应增长预期、库存压力、生物燃料政策推迟等利空依然存在，但部分品种需求改善。市场等待后续报告及消费数据。
• 蛋白粕（豆粕、菜粕）： 短期成本支撑有所减弱，但国内基本面改善也有限。需关注进口节奏、压榨开机率及需求主体恢复情况。
• 棉花： 新棉种植面积减少，但价格反弹乏力。市场重心下移，下游纱线开机率下降，纺企利润压力大。

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。报告中引用的信息仅供分析使用，中融汇信期货不保证其准确性与完整性。投资者应独立判断，自行承担风险。