汽车行业深度研究：从特斯拉模块化底盘，PACK系统看电动汽车未来演进_49页__2mb

报告摘要

汽车行业分析：从特斯拉模块化底盘PACK系统看电动汽车未来演进

核心内容

特斯拉通过其模块化底盘PACK系统引领了电动汽车的发展趋势，这一系统在Model S中首次体现，标志着电动车行业进入新的发展阶段。Model 3作为特斯拉量产的平民化车型，是量变引发质变的产物，其成功推动了特斯拉向大众市场拓展，并为行业树立了新的标杆。模块化生产成为未来纯电动车的重要发展方向，特斯拉与大众等传统车企在这一领域展开竞争，而动力电池厂商在其中占据核心地位。

主要观点

特斯拉引领行业：特斯拉的模块化底盘PACK系统为电动车行业建立标准，其技术优势体现在电池系统、轻量化设计和智能驾驶技术。
标准化与模块化是未来方向：模块化生产提高了效率，降低了成本，缩短了开发周期，满足消费者个性化需求，成为电动车发展的必然趋势。
电池厂商是模块化核心：动力电池厂商在算法和数据积累方面具有天然优势，成为模块化PACK系统的核心，承担起引领行业的重要责任。
电动化推动智能化：电动车的普及促进了汽车电子的发展，模块化构架为智能化提供了基础，推动了智能汽车的快速发展。
投资建议：看好大型龙头电池厂商及产业链中的汽车电子企业，如CATL、坚瑞沃能、富临精工、拓普集团和均胜电子等。

关键信息

特斯拉的模块化底盘PACK系统：将电池、驱动系统和车架集成，提高安全性与性能，降低重量。
Model 3的推出：标志着特斯拉从高端向大众市场转型，预计2017年销量冲击13万辆，2018年产能达50万辆，2020年有望达到100万辆。
模块化生产优势：提高效率、降低成本、缩短开发周期，成为新能源汽车大规模生产的关键。
动力电池厂商的角色：掌握大量电池数据，具备算法优势，成为模块化PACK系统主导者。
智能驾驶发展：特斯拉Autopilot 2.0系统具备高度自动化功能，通过OTA升级持续优化用户体验。
新能源汽车生态链：特斯拉通过超级充电站、储能产品和太阳能业务，构建垂直整合的生态系统。

公司名称及代码	评级
坚瑞沃能（300116）	强烈推荐
富临精工（300432）	强烈推荐
拓普集团（601689）	推荐
均胜电子 (600699)	推荐

图表目录

图表1：特斯拉独具一格的“三步走”战略
图表2：特斯拉电动汽车产品对比
图表3：近几年特斯拉的销量及同比增长
图表4：2016年美国电动汽车销量排名
图表5：特斯拉近几年营业收入与同比增长
图表6：特斯拉不断演变的单体电芯发展路径
图表7：特斯拉超级电池工厂gigafactory
图表8：电池管理系统的主要功能
图表9：特斯拉设计的电池管理系统
图表10：特斯拉底盘采用轻量化设计
图表11：特斯拉采用全铝合金车身
图表12：电动汽车质量减轻10%带来性能的提升
图表13：特斯拉基于电池组底层架构的轻量化设计
图表14：智能化代表着未来汽车之方向
图表15：特斯拉Autopilot 2.0硬件系统比上一代大幅提升
图表16：特斯拉软件系统不断的更新
图表17：特斯拉储能产品Powerwall
图表18：特斯拉储能产品Powerpack
图表19：收购SolarCity加快特斯拉生态链整合
图表20：特斯拉超级充电
图表21：特斯拉充电桩在北美分布图
图表22：特斯拉三种充电方式对比
图表23：2016年美欧日新能源车型构成
图表24：近几年我国新能源汽车销量构成
图表25：传统汽车逐渐向模块化生产不断演进
图表26：模块化生产逐渐成为汽车生产主流方式
图表27：大众基于MQB平台开发的车型
图表28：大众基于MLB平台开发的车型
图表29：电动汽车有望承接传统汽车“模块化”生产方式
图表30：特斯拉18650和2170电池对比
图表31：特斯拉有意打造“垂直”生态系统
图表32：特斯拉底盘构架有望成为电动车模块化的代表
图表33：智能汽车也在朝着模块化方向发展
图表34：特斯拉Model S建立电动汽车生产平台
图表35：大众打造的全新模块化MEB平台
图表36：基于MEB平台打造的I.D.两厢车
图表37：基于MEB平台打造的I.D.CROZZ
图表38：大众汽车在中国新能源汽车平台规划
图表39：大众汽车模块化平台涉及的主要车型
图表40：各大互联网造车势力的产品规划
图表41：蔚来汽车电动SUV车型ES8
图表42：乐视超级汽车LeSEE
图表43：一些互联网造车企业面临各种难产
图表44：传统汽车和电动汽车结构的差别
图表45：特斯拉PACK系统构成
图表46：BMS相关功能
图表47：从事PACK系统的厂商主要由三类企业构成
图表48：2016年我国乘用车PACK市场格局
图表49：2016年我国商用车PACK市场格局
图表50：近几年我国锂电池出货量及增速
图表51：2016年动力电池市占率情况
图表52：2016年电池厂商占据电池PACK的多数份额
图表53：我国动力电池PACK行业市场规模
图表54：CATL的股权结构图
图表55：2017年上半年乘用车销量分布
图表56：2017年上半年北汽新能源销量构成
图表57：北汽新能源汽车旗下主要车型
图表58：上汽集团新能源汽车规划路线
图表59：宁德时代电池产量快速扩张
图表60：沃特玛创新联盟构成
图表61：创新联盟、整车合作方、地方政府的相互促进
图表62：华泰汽车生产的圣达菲纯电动乘用车
图表63：创新联盟自主研发纯电动乘用车（样车）
图表64：汽车生产正在追逐“IT”模块化生产
图表65：汽车电子在不同车型的成本占比
图表66：全球汽车电子占成本比例
图表67：我国近几年新能源汽车产销量
图表68：新能源汽车产量以及渗透率预测
图表69：众多车企电动汽车模块化生产
图表70：我国对新能源汽车的补贴不断退坡
图表71：典型的电动汽车与传统燃油车使用成本对比
图表72：智能汽车朝着模块化方向发展
图表73：智能汽车的三个催化因素
图表74：智能汽车的四个阶段
图表75：各大厂商纷纷参与智能汽车布局
图表76：汽车电子遍布汽车全身
图表77：我国汽车电子发展快速
图表78：智能汽车需同时具备三个条件

总结

特斯拉通过模块化底盘PACK系统，引领了电动汽车行业的变革，为其他厂商提供了发展方向。模块化生产不仅提高了效率，也推动了智能化的进程。电池厂商在这一过程中扮演关键角色，其技术优势和数据积累使其在行业标准制定中占据主导地位。随着电动化和智能化趋势的加强，特斯拉和其合作厂商成为行业的重要力量，为未来电动汽车的发展奠定了基础。

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