【行业报告】2017汽车行业深度研究报告：从特斯拉模块化底盘，PACK系统看电动汽车未来演进（49页）_49页__2mb

汽车行业分析：从特斯拉模块化底盘PACK系统看电动汽车未来演进

核心内容

特斯拉通过Model S和Model 3的推出，引领了电动汽车行业的发展。Model S的模块化底盘PACK系统具有划时代的意义，成为电动汽车模块化生产的标杆。Model 3则是特斯拉实现从高端到大众市场的关键一步，标志着量变引发质变。特斯拉的模块化构架不仅提升了生产效率，还推动了电动汽车向智能化发展。

主要观点

1. 特斯拉引领行业，模块化底盘Pack系统为电动造车建立行业标准

• 特斯拉的模块化底盘PACK系统是其核心竞争力，集电动化、轻量化和智能化于一体。
• 该系统将电池、PACK、车架集成，提升整车安全性与轻量化水平。
• 特斯拉通过不断升级单体电芯（如2170电芯）和建立超级电池工厂，推动电池成本下降与性能提升。

2. 标准化与模块化是未来纯电动车的重要发展方向

• 模块化生产有助于提高效率、降低成本，并满足个性化需求。
• 大众、特斯拉等主流厂商正在推动模块化平台，成为未来电动车发展的主流模式。
• 未来大部分爆款电动车都将基于模块化平台开发。

3. 龙头电池厂商在PACK系统优势得天独厚，肩负引领行业之重任

• 模块化的核心在于电池系统，而电池管理系统（BMS）是其关键。
• 龙头电池厂商如宁德时代、沃特玛等掌握大量数据和算法优势，成为PACK系统主导者。
• CATL和沃特玛等厂商在动力电池领域具备较强竞争力。

4. 电动化推动模块化，进而推动智能化大发展

• 模块化是电动车发展的必然趋势，同时为智能化提供基础。
• 汽车电子在整车成本中占比不断上升，智能化和电动化相互促进。
• 模块化构架为智能汽车的模块化发展奠定基础。

5. 投资建议：看好大型龙头电池厂商及汽车电子企业

• 主线一：看好CATL、坚瑞沃能、富临精工等大型电池厂商。
• 主线二：看好拓普集团、均胜电子等汽车电子企业，受益于电动车智能化进程。

关键信息

• Model 3：特斯拉首款平民化电动车，标志着从高端到大众市场的转型。
• 模块化底盘PACK系统：特斯拉的核心创新，提升整车性能，降低制造成本。
• 2170电芯：能量密度提升20%，成本下降10%，推动电动车性能与成本优化。
• 超级电池工厂（Gigafactory）：投资50亿美元，2018年产能达35GWh，推动电池成本下降30%。
• Autopilot 2.0：配备8个摄像头、12个超声波雷达和增强版毫米波雷达，实现高度自动驾驶功能。
• OTA升级：特斯拉通过OTA实现软件持续优化，提升用户体验。
• 垂直生态链：特斯拉整合太阳能、储能、充电网络等，构建新能源生态系统。

推荐公司及评级

行业趋势与挑战

• 传统车企：仍以“和平演变”方式逐步转向电动车，但模块化程度较低，面临技术与市场双重挑战。
• 互联网造车企业：如蔚来、乐视、小鹏等，虽有创新理念，但缺乏足够的技术积累与制造能力，多数面临量产困难。
• 智能化与电动化融合：智能汽车依赖电动车平台，电动车的发展也推动了智能化进程。

图表与数据支持

• 图表1：特斯拉“三步走”战略
• 图表2：特斯拉电动汽车产品对比
• 图表3：特斯拉销量及同比增长
• 图表4：2016年美国电动汽车销量排名
• 图表5：特斯拉营业收入与同比增长
• 图表6：特斯拉单体电芯发展路径
• 图表7：特斯拉超级电池工厂
• 图表8-9：电池管理系统功能与设计
• 图表10-13：特斯拉轻量化设计与性能提升
• 图表14-16：特斯拉智能化进程与Autopilot发展
• 图表17-18：特斯拉储能产品Powerwall和Powerpack
• 图表19：特斯拉收购SolarCity加快生态整合
• 图表20-22：特斯拉三种充电方式对比
• 图表23-24：美欧日新能源车型构成与我国新能源汽车销量构成
• 图表25-26：传统汽车向模块化生产演进
• 图表27-28：大众MQB和MLB平台开发车型
• 图表29：电动汽车承接传统汽车模块化方式
• 图表30：特斯拉18650与2170电池对比
• 图表31：特斯拉打造垂直生态系统
• 图表32：特斯拉底盘构架成为电动车模块化代表
• 图表33：智能汽车向模块化方向发展
• 图表34：特斯拉Model S建立电动汽车生产平台
• 图表35：大众MEB平台
• 图表36-37：基于MEB平台的I.D.两厢车与I.D.CROZZ
• 图表38：大众在中国新能源汽车平台规划
• 图表39：大众模块化平台涉及的主要车型
• 图表40：互联网造车势力产品规划
• 图表41-42：蔚来汽车ES8与乐视超级汽车LeSEE
• 图表43：互联网造车企业面临难产
• 图表44：传统汽车与电动汽车结构差异
• 图表45：特斯拉PACK系统构成
• 图表46：BMS相关功能
• 图表47：从事PACK系统的厂商分类
• 图表48-49：我国乘用车与商用车PACK市场格局
• 图表50：我国锂电池出货量及增速
• 图表51：2016年动力电池市占率
• 图表52：电池厂商占据电池PACK多数份额
• 图表53：我国动力电池PACK行业市场规模
• 图表54：CATL股权结构
• 图表55：2017年上半年乘用车销量分布
• 图表56：北汽新能源销量构成
• 图表57：北汽新能源汽车旗下主要车型
• 图表58：上汽集团新能源汽车规划路线
• 图表59：宁德时代电池产量快速扩张
• 图表60：沃特玛创新联盟构成
• 图表61：创新联盟、整车合作方与地方政府的互动
• 图表62：华泰汽车圣达菲纯电动乘用车
• 图表63：创新联盟自主研发纯电动乘用车（样车）
• 图表64：汽车生产追逐“IT”模块化方式
• 图表65-66：汽车电子在不同车型中的成本占比
• 图表67-68：我国新能源汽车产销量与渗透率预测
• 图表69：众多车企推进电动汽车模块化生产
• 图表70：我国新能源汽车补贴退坡
• 图表71：典型电动车与燃油车使用成本对比
• 图表72-74：智能汽车模块化发展与阶段
• 图表75：各大厂商参与智能汽车布局
• 图表76：汽车电子遍布汽车全身
• 图表77：我国汽车电子发展快速
• 图表78：智能汽车需具备的三个条件

总结

特斯拉通过Model S和Model 3的推出，推动了电动汽车行业向模块化和智能化方向发展。模块化底盘PACK系统成为行业标准，而电池管理系统和轻量化设计进一步提升了电动车性能与成本优势。与此同时，智能化的快速发展与电动车的普及相互促进，形成良性循环。尽管传统车企和互联网造车企业也在积极布局，但特斯拉的引领地位仍不可撼动。未来，大型龙头电池厂商与汽车电子企业将成为主要受益者，推动整个行业向更高效、更智能的方向演进。