20230317-瑞达期货-花生市场周报_终端需求未见改善_花生价格继续下行_18页_1mb

花生市场周报总结（2023年3月17日）

核心内容概述

本周期货市场整体弱势运行，花生价格继续下行，受宏观情绪悲观及供应端压力影响。现货市场通货花生仁价格维持偏弱调整，油厂开机率低位运行，加工利润下降，同时花生粕和花生油价格均有所下跌。期权市场波动率小幅上升，反映市场不确定性增强。整体来看，花生市场处于供大于求、需求疲软的格局。

主要观点

1. 市场走势分析

• 期货市场：花生2310合约本周弱势运行，周度跌幅为2.00%，收报10504元/吨。
• 现货市场：山东、河南通货花生仁价格分别为11400元/吨和11500元/吨，其中河南价格较上周下跌200元/吨。
• 市场结构：花生处于反向市场，基差为1379.33元/吨，较上周上升161.33元/吨。

2. 供应端情况

• 产区供应：产量下降背景下，产区农户上货量有限，挺价情绪有所松动，但需求不足导致市场走货僵持。
• 进口情况：2022年12月花生月度进口量环比减少16.45%，同比增加39.59%；出口量环比增加30.52%，同比减少8.99%。
• 仓单变化：截至3月17日，花生注册仓单归零，较上周减少372张。

3. 需求端情况

• 油厂开机率：样本油厂开机率为13.2%，较去年同期下降55.4%，继续处于低位。
• 油厂库存：样本油厂花生库存为66451吨，较上周减少340吨。
• 加工利润：山东、河南地区样本油厂加工利润均为-601元/吨，较上周下降111.5元/吨。
• 下游产品价格：
  • 花生粕：山东日照花生粕价格为4500元/吨，较上周下跌100元/吨。
  • 花生油：一级普通花生油出厂价格为17200元/吨，较上周下降100元/吨；浓香型价格保持18400元/吨不变。
  • 价差变化：花生粕-豆粕价差为440元/吨，较上周下降10元/吨；花生油-豆油价差为8250元/吨，较上周上升370元/吨。

4. 技术与策略建议

• 技术分析：日MACD指标显示DEA和DIFF均向下运行，动能柱呈绿色，表明市场仍偏弱。
• 策略建议：建议2310合约暂以偏弱震荡思路看待。

5. 期权市场情况

• 波动率变化：花生期权标的20日历史波动率上升至22.81%，40日波动率上升至20.27%，显示市场不确定性增加。

关键信息汇总

总结

本周期货市场延续弱势，花生价格持续下行，主要受宏观情绪悲观及供应端压力影响。现货市场通货花生仁价格偏弱调整，油厂开机率低位运行，加工利润下降，下游产品如花生粕和花生油价格也有所下跌。期货市场净持仓减少，仓单归零，显示市场供应压力增大。期权市场波动率小幅上升，市场不确定性增强。总体来看，花生市场仍处于供大于求、需求疲软的格局，价格以偏弱调整为主。