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格林大华国债期货早报总结（20220610）

核心内容

本报告为格林大华对当日国债期货市场的分析与展望，涵盖市场走势、操作建议、利多与利空因素，以及潜在风险提示。

品种观点

• 国债期货走势：周四国债期货主力合约小幅低开或平开，全天震荡上行。
• 具体表现：
  • 10年期国债期货主力合约（T2209）上涨0.10%
  • 5年期国债期货主力合约（TF2209）上涨0.10%
  • 2年期国债期货主力合约（TS2209）上涨0.04%
• 货币市场情况：
  • 央行开展100亿元7天期逆回购操作，当日100亿元逆回购到期。
  • 货币市场短期利率基本持平，DR001加权平均1.41%，DR007加权平均1.62%。
• 国债现券收益率：
  • 2年期国债到期收益率下行1.59个BP至2.29%
  • 5年期国债到期收益率下行1.24个BP至2.57%
  • 10年期国债到期收益率下行0.85个BP至2.76%
• 市场展望：国债期货短线或继续震荡略多。

操作建议

• 交易型投资：建议适量资金进行波段操作，把握短期市场波动机会。

利多因素

• 国内需求较弱：经济下行压力较大，市场对政策宽松预期增强。
• 流动性保持宽松：货币市场利率维持稳定，显示流动性充裕。

利空因素

• 逆周期政策发力：政府加大基建投资，出台房地产支持政策，显示政策宽松可能边际收敛。
• 货币政策稳定：努力保持信贷总量稳定增长，可能限制市场进一步宽松空间。

风险因素

• 全球疫情变化：可能影响全球经济复苏节奏，进而影响国内经济预期。
• 宏观政策边际变化：政策方向可能出现调整，影响市场走势。
• 全球地缘政治变化：如俄乌冲突、中美关系等，可能对市场情绪和资金流动产生影响。
• 信用风险波动：金融市场信用风险可能上升，影响资产价格。

其他信息

• 出口数据：中国5月出口同比增长16.9%，好于预期的7.3%，前值为3.9%。
• 进口数据：5月进口同比增长4.1%，预期为0.6%，前值为持平。
• 贸易顺差：5月实现贸易顺差787.6亿美元，前值为511.2亿美元。
• 欧洲央行决议：维持三大关键利率不变，符合市场预期，上调2022年通胀预期至6.8%，表示计划在7月加息25个基点，并预计9月份有进一步行动。

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研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580