20240116-新湖期货-新湖能化（聚酯产业链）日报_3页

新湖能化（聚酯产业链）日报 20240116 总结

核心内容概述

本报告聚焦于聚酯产业链各环节的市场动态，包括原油、PX、PTA、乙二醇、短纤等主要品种的价格走势及市场逻辑，同时提供相关策略建议和重要数据。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种价格有所上涨，但多数仍维持稳定或小幅下跌，供需关系和利润水平成为影响价格的关键因素。

主要观点与市场动态

1. 原油市场

• 国际油价波动：美国和英国对也门胡塞武装目标进行空袭，以报复红海船只袭击事件，导致国际油价盘中上涨。然而，由于市场对原油供应实质性中断的担忧未增强，布伦特原油期货收盘回跌。
• 价格数据：
  • 布伦特原油（3月）收盘78.15美元/桶，下跌0.18%。
  • 中国原油期货SC主力2403收跌0.2元/桶，至566.8元/桶。
  • WTI主力价格维持72.68美元/桶，未变动。

2. PX市场

• 价格走势：PX价格先弱后强，延续涨势。
• 现货成交：2月PX在1006、3月在1028有买盘报价，无卖盘；一单3月亚洲现货在1029成交（恒力卖给BP）。
• 逻辑分析：对PX整体观点维持不变，中长期看好其利润，主要因产能投放放缓，行业景气度较高，建议长期低吸。

3. PTA市场

• 供需情况：逸盛新材料检修，2月供需累库幅度减少，市场矛盾不大。
• 现货加工费：当前PTA现货加工费压缩，估值不高，价格有支撑。
• 基差走势：1月主港在05-38-42有成交，宁波货在05-45-50有成交，主流货源基差在05-42。

4. 乙二醇（MEG）市场

• 价格走势：乙二醇价格重心震荡抬升，场内买气尚可。
• 基差与贴水：
  • 本周现货在05合约贴水68-72元/吨附近，下周现货在05合约贴水58-62元/吨附近。
  • 2月下期货在05合约贴水20-25元/吨附近。
• 逻辑分析：乙二醇绝对价格及综合利润处于历史低位，估值支撑较强，近期持续去库，基差走强，叠加进口供应预期下调，预计下方支撑较强。

5. 直纺涤短市场

• 价格区间：半光1.4D主流商谈在7100-7300元/吨区间，下游维持刚需采购。
• 区域价格：
  • 江浙商谈重心7100-7300元/吨出厂或短送。
  • 福建主流7300-7350元/吨短送。
  • 山东、河北主流7200-7400元/吨送到。
• 产销情况：平均产销在38%附近。

6. 短纤市场

• 供需关系：短期供需偏弱，预计利润难以扩张。
• 现货利润：短纤现货利润为-21元/吨，较前值-44元/吨有所回升。

关键信息汇总

价格走势

价差与利润

主力合约基差与价差

策略建议

• PX2405：逢低买入，中长期看好其利润。

风险提示

本报告仅为市场分析，不构成投资建议。投资者应自行判断并谨慎决策。