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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为华融证券市场研究部发布的证券研究报告，主要分析了2015年2月上旬中国及全球市场的表现、财经要闻、监管动态以及未来市场展望。报告强调当前是中线布局、低吸蓝筹股的良机，同时对人民币汇率、进出口数据、股市走势及政策影响进行了深入分析。

主要观点

1. A股市场表现

• 整体下跌：上周五（2月6日），A股低开低走，上证综指下跌1.93%，深证成指下跌2.48%，两市成交额4913亿元，较前一交易日明显下滑。
• 行业分化：仅非银行金融行业上涨，交通运输、房地产、电力及公用事业跌幅居前。
• 概念板块：国资改革指数逆市上涨，而航母、电子商务、食品安全指数领跌。
• 政策影响：降准后市场出现惯性下杀，但金融板块已开始企稳，资金对政策利好反应较慢。

2. 财经要闻

• 证监会动态：上证50ETF股票期权合约将在下周一上市，各项准备工作已完成。证监会加强了对私募基金的监管，重点整治违规行为。
• 降杠杆政策：监管部门禁止券商代销伞型信托，以遏制过度融资行为，防范金融风险。
• 人民币走势：人民币虽受美元强势和国内政策影响持续阴跌，但专家认为其总体趋势稳定，可能小幅升值，贬值空间有限。

3. 进出口数据

• 总体下降：1月进出口总值同比下降10.8%，出口下降3.2%，进口下降19.7%。
• 贸易顺差扩大：贸易顺差达3669亿元，扩大87.5%。
• 贸易伙伴变化：对美国、东盟出口增长，对欧盟、日本出口下降；进口方面，除大豆外，多数商品价格下跌。
• 企业类型表现：民营企业进出口降幅较小，外企降幅较大，国有企业进出口下降显著。

关键信息

国内市场数据

海外市场数据

外汇市场数据

大宗商品数据

市场展望

• 中线布局建议：当前是低吸蓝筹股的良机，市场情绪低迷，政策利好有望逐步显现。
• 人民币趋势：人民币汇率虽短期承压，但总体稳定，未来可能小幅升值，贬值空间有限。
• 出口压力：出口数据虽有改善，但整体仍面临下行压力，外贸出口先导指数连续四个月下滑。
• 全球市场：欧美股市强劲上涨，亚太市场表现分化，日股小幅下跌，其他市场则有所回升。

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