20220113-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_599kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了多种金属期货品种的近期走势及操作建议，涵盖动力煤、沪铝、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、贵金属、沪铅、沪锌、铁矿石、螺纹钢和热卷等。整体来看，市场受美联储政策预期、疫情管控、季节性需求变化、原材料价格走势等多重因素影响，呈现震荡偏多格局，部分品种因供应紧张或成本上升而获得较强支撑。

---

主要观点与关键信息

动力煤

• 价格走势：ZC2205合约冲高回落，现货价格企稳。
• 基本面：疫情管控严格导致煤矿供应受限，港口发运以长协为主，市场资源少，报价坚挺。
• 操作建议：660-730元/吨区间操作，止损各10个点。

沪铝

• 价格走势：AL2202合约冲高回落。
• 基本面：国内电解铝产能小幅回升，铝厂利润恢复，复产积极性强；欧洲电力成本高企限制产量，推动铝价支撑。
• 操作建议：21500-22000区间操作。

焦煤

• 价格走势：JM2205大幅上涨。
• 基本面：煤矿逐步复产，但部分产区仍受疫情影响；下游钢厂采购积极性上升，补库需求强劲。
• 操作建议：轻仓回调做多。

焦炭

• 价格走势：J2205大幅上涨。
• 基本面：焦企仍受环保限产影响，供应偏紧；钢厂复产带动补库需求，黑色系整体偏强。
• 操作建议：轻仓回调做多。

锰硅

• 价格走势：SM2205高开运行。
• 基本面：产量及开工率回升，但天津疫情扰动供应；原料锰矿库存回升，但市场仍偏震荡。
• 操作建议：短线偏多操作，关注8560-8580一线压力。

硅铁

• 价格走势：SF2205高开运行。
• 基本面：开工率及利润恢复，产量有望继续上行；下游采购活跃，但原料兰炭供应存扰动。
• 操作建议：8590-8860区间高抛低吸，止损各90点。

沪铜

• 价格走势：沪铜2202高开高走。
• 基本面：铜矿供应改善，冶炼厂原料充足；下游备货意愿强，库存下降，市场供应偏紧。
• 操作建议：建议多单继续持有。

沪镍

• 价格走势：沪镍2202震荡上涨。
• 基本面：菲律宾雨季影响镍矿供应，镍矿价格上涨；下游不锈钢出口需求改善，库存低位支撑。
• 操作建议：多单继续持有。

沪锡

• 价格走势：沪锡2202震荡微涨。
• 基本面：国内锡矿供应受限，云南、广西等产区排产下降；下游需求较好，库存低位支撑。
• 操作建议：建议多单继续持有。

不锈钢

• 价格走势：SS2202高位震荡。
• 基本面：镍价上涨推高生产成本，下游逢低采购，库存略有下降。
• 操作建议：建议逢回调做多。

贵金属

• 价格走势：沪金、沪银均大幅上扬。
• 基本面：CPI数据未超预期，美元回落支撑金银；疫情避险情绪持续，通胀风险上升。
• 操作建议：沪金于373上方偏多交易；沪银于4730上方偏多交易。

沪铅

• 价格走势：主力合约宽幅震荡。
• 基本面：国内政策利好，供应恢复，但环保趋严限制产能；新能源汽车带动需求，但中长期面临替代风险。
• 操作建议：15000-15800区间高抛低吸，短线操作。

沪锌

• 价格走势：主力合约减仓上行。
• 基本面：欧洲能源问题导致冶锌厂减产，全球供应趋紧；国内基建带动需求，现货价格大涨。
• 操作建议：建议偏多操作。

铁矿石

• 价格走势：I2205合约震荡上行。
• 基本面：巴西暴雨影响发运，国际油价反弹及钢材产量回升支撑矿价。
• 操作建议：多单继续持有，下破730止盈出场。

螺纹钢

• 价格走势：RB2205合约继续走高。
• 基本面：炉料价格上涨，炼钢成本上升；下游项目投资增加，支撑期价反弹。
• 操作建议：多单考虑逢高减仓，关注均线支撑。

热卷

• 价格走势：HC2205合约减仓上行。
• 基本面：炼钢成本上升，冬储需求增加，市场关注点转向储备。
• 操作建议：MA5日均线上方维持偏多交易。

---

总体市场趋势

整体市场呈现震荡偏多格局，多数品种受成本上升、供应紧张及政策利好支撑，但部分品种如动力煤、焦炭、螺纹钢等需关注季节性淡季效应及库存变化，操作上建议控制仓位，关注技术支撑位与均线走势，把握短期波动机会。