20241206-华龙证券-指数基金2025年度投资策略报告_勇立潮头_拥抱指数_29页_3mb

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指数基金2025年度投资策略报告

摘要

本文回顾了2024年大类资产市场的基本情况，并针对指数基金在2025年的投资策略进行分析。报告认为，与以往策略不同，2025年需重视多种资产间的联动，并给予不同大类资产不同的配置优先级。

大类资产配置建议

1. AH股优先：推荐AH股配置高于美股，其次是商品和债券。
2. 债券作为稳定者：债券被视作组合的“压舱石”，建议配置比例不低于60%。
3. 权益适度增加：根据风险偏好，适当提高权益资产的配置比例，建议为20%-30%。
4. 商品择时操作：商品市场应遵循“长多短空”的原则，以左倾交易方式选择时点配置，建议比例在10%左右。
   总体配置排序建议为：AH股＞外围权益＞商品＞债券。

权益资产投资逻辑

• 2025年中国经济的关键在于财政与货币政策的刺激方向与力度。
• 决策层将着力刺激消费，修复资产负债表，提振市场信心。
• 市场进程预计分三个阶段：情绪修复→估值修复→基本面修复。
• 科技和新质生产力领域预计将作为主线，获得政策与资金的双重支持。

指数基金配置建议

• 推荐采用哑铃策略或核心-卫星策略进行多样化的资产配置。
• 关注以下ETF方向：中证A500、创业板50、科创板、半导体、科技、新能源车等。
• 投资线索应重点围绕政策支持的科技、消费和新经济发展方向。

风险提示

报告指出存在统计数据偏差、市场波动、政策调整、宏观经济变化及系统性风险可能影响投资收益。同时提示过往业绩不代表未来表现，且该报告不构成具体投资建议。

全文内容简洁梳理，重点突出指数基金在2025年的配置建议与市场判断，帮助投资者快速把握机构观点。