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格林大华期货生猪早报20210702 总结

核心内容概述

格林大华期货在2021年7月2日发布的生猪早报中，分析了当前生猪市场的价格走势、操作建议、影响因素及潜在风险。报告指出，近期猪价呈现“北跌南涨”的格局，国家收储预期未兑现，市场情绪偏谨慎，生猪期货主力合约09合约继续交易基差逻辑，短期价格维持窄幅震荡。

主要观点

• 价格走势：全国猪价区域分化明显，北方猪价因走货不畅和屠企压价出现回落，而南方地区因走货顺畅，猪价有所上涨。
• 市场情绪：由于国家收储预期落空，市场观望情绪浓厚，投资者倾向于等待更明确的交易信号。
• 操作建议：建议投资者保持观望，关注交易机会。对于企业而言，可考虑在远月合约上进行卖保操作，以锁定利润。

关键信息

利多因素

• 南方猪价上涨：
  • 四川猪价上涨0.2元/吨，范围在15.6-16.2元/公斤；
  • 广东猪价上涨0.4元/公斤，范围在17.4-18元/公斤；
  • 广西猪价上涨0.4元/公斤，范围在15.4-16元/公斤。
• 雨季影响：雨季来临，对南方猪瘟疫情防控提出挑战，可能影响生猪健康与市场供应。

利空因素

• 国家收储预期落空：7月1日国家收储计划未如预期实施，导致市场情绪受挫。
• 北方猪价回落：
  • 东北地区价格弱稳，范围在15.4-15.8元/公斤；
  • 河南猪价下跌0.2元/公斤，范围在16.4-16.8元/公斤；
  • 山东猪价下跌0.6元/公斤，范围在16-16.4元/公斤。
• 冻品库存出库：部分冻品库存趁猪价反弹出库，缓解企业资金压力。
• 供给宽松格局：中长期来看，生猪供应仍较为宽松，猪价下行周期尚未结束。
• 期货合约持仓变化：
  • 09合约前二十名资金多空双增，多单增持716张，空单增持750张；
  • 01合约同样多空双增，多单增加202张，空单增加486张。

风险因素

• 生猪疫病防控：猪瘟等疫病风险可能对生猪供应和价格造成冲击。
• 基差风险：主力合约基差持续回归，可能影响期货与现货之间的价差，增加交易不确定性。

其他信息

• 免责声明：本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议，也不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行判断并承担相应风险。
• 研究员信息：张晓君，联系电话：0371-6561-7380，从业资格：F0242716，投资咨询编号：Z0011864。

结论

当前生猪市场呈现区域分化，南方猪价上涨而北方猪价回落，国家收储预期未兑现导致市场情绪偏弱。短期价格维持窄幅震荡，投资者应保持观望态度，关注交易机会。企业可考虑在远月合约上进行卖保操作。中长期来看，供给宽松格局仍未改变，猪价下行压力依然存在。同时，生猪疫病防控及基差波动是当前市场面临的主要风险。