20180403-渤海证券-化工行业周报_本周原油价格和化工品价格表现均较好_13页_889kb

化工行业周报总结

核心内容概述

本周化工行业整体表现较好，原油价格和化工品价格均有所上涨。国际原油价格在利好因素支撑下震荡走高，而化工品市场则出现价格改善，部分产品价格上涨。与此同时，化工板块在沪深300下跌背景下表现突出，涨幅达到3.08%，跑赢大盘。

主要观点

原油价格走势

• 国际原油价格整体上涨：本周国际原油价格在多重利好支撑下强势反弹，WTI和Brent原油价格分别上涨4.65%和5.06%，预计下周价格将维持震荡走势。
• 国内原油价格：本周国内原油价格整体上涨，但市场仍存在多空拉锯现象，短期内油价上行受阻。

化工品价格改善

• 价格上涨品种：包括聚丙烯、聚乙烯、环氧丙烷、软硬泡聚醚、天胶、氯化钾、纯碱、液氯、氯代甲烷以及钴材料和镍材料等。
• 价格下跌品种：包括醇类、煤化工产品、塑料产业链、MDI、合成橡胶、尿素、烧碱、萤石粉、制冷剂以及锰材料等。
• 价格波动情况：本周价格上涨的品种有40种，比上周增加15种；价格下跌的品种有55种，比上周减少9种。

行业表现

• 整体市场表现：申万化工指数上涨3.08%，跑赢沪深300指数3.25个百分点，在28个一级行业中排名第16位。
• 子行业表现：除石油加工和涤纶两个子行业下跌外，其余子行业均上涨，其中钾肥、磷化工、民爆用品、炭黑和日用化学品涨幅较大。

关键信息

投资策略

• 投资评级：行业整体维持“中性”投资评级。
• 重点推荐股票：濮阳惠成（300481.SZ）、浙江龙盛（600352.SH）、道明光学（002632.SZ）、沧州明珠（002108.SZ）、兄弟科技（002562.SH）。
• 建议关注：产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业，以及近期价格涨幅较大的染料、维生素和氟化工产品。
• 业绩增长稳定：建议配置景气上行子行业中的业绩增长稳定的标的。

风险提示

• 风险因素：化工大宗品价格下降风险、业绩下滑风险。

行业信息

反倾销调查

• 苯酚：商务部对原产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国的进口苯酚进行反倾销立案调查。
• 壬基酚：商务部对原产于印度和台湾地区的进口壬基酚进行反倾销措施期终复审调查。

上市公司动态

• 雅化集团：2017年营业收入同比增长49.33%，净利润同比增长78.11%，发布2017年度利润分配预案。
• 新宙邦：2017年营业收入同比增长14.25%，净利润同比增长9.43%，发布2017年度利润分配预案。
• 天齐锂业：2017年营业收入同比增长40.09%，净利润同比增长41.86%，发布2018年第一季度业绩预告，预计净利润同比增长50.33% - 76.20%。

结论

本周化工行业整体表现优于大盘，原油和化工品价格均有上涨。尽管多数化工品价格仍低于年初水平，但随着下游开工率逐步恢复，行业前景看好。建议关注成长股和景气上行子行业，特别是新材料、染料、维生素和氟化工等产品。同时，需警惕价格下降和业绩下滑的风险。