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大市點評與總結

核心內容

港股近期表現受到美國債息急升的影響，拖累市場情緒。恒生指數及國企指數在2月25日出現反彈，但未能站穩10天平均線，顯示市場仍處於波動狀態。科技股受到壓制，港股通資金流向也顯示出對科技股的賣壓。

主要觀點

• 大市指標：

  • 恒生指數在2月25日收報30,074點，較前一交易日上漲356點，但未能企穩10天平均線。
  • 國企指數收報11,717點，上漲208點。
  • 大市成交額為256.8億元，較前日有所回落。
  • 科指上漲135點至9,496點，表現相對強勁。

• 技術指標：

  • 恒生指數14天RSI為55.48，處於中性區域，第一支持位為29,533點。
  • 國企指數14天RSI為51.96，第一支持位為11,300點。

• 期貨表現：

  • 恒生指數期貨3月合約收報29,960點，未平倉合約為130,966張。
  • 國企指數期貨3月合約收報11,693點，未平倉合約為199,444張。

關鍵信息

• 市場情緒：受美國債息上漲影響，港股預計將承受沉重的抛售壓力，恒指初步支持位為29,533點。
• 內房股走高：華潤置地及中海外因內地土地供應改革傳聞而大幅上漲。
• 資源股表現強勁：中鋁及五礦股價均有上漲。
• 港股通資金流向：
  • 淨流入17億港元，買入集中在騰訊及中移動，賣出集中在美團及港交所。
  • 滬股通與深股通餘額均接近額度上限，顯示內地資金對港股持續關注。
• 新上市股份：
  • 朝雲集團（6601.HK）為消費行業，預計市盈率41.3-48.4倍，建議認購。
  • 久久王（1927.HK）為食品行業，預計市盈率8.5-9.8倍，行業前景一般，建議中性。

每日焦點：新鴻基地產（0016）

• 業績表現：
  • 2020年上半年基本淨利潤增長30.2%，至174.8億港元。
  • 物業發展溢利上升80%，至123.7億元。
  • 租金收入下跌2.8%，但中國投資物業收入上升15%。
• 財務狀況：
  • 網絡銷售及分銷覆蓋廣泛，但收入增長較慢。
  • 網絡銷售佔比11.0%，線下銷售佔比67.9%。
• 投資建議：
  • 建議逢低吸納，目標價為135港元，較資產淨值折讓40%。

每日焦點：網易（9999）

• 業績表現：
  • 2020年第四季度收入增長25.6%，但非通用會計準則每股盈利下跌58%。
  • 遊戲收入增長16%，但因市場競爭加劇，部分老遊戲收入下滑。
  • 有道收入強勁，線上課程淨交易總額年增223%。
• 未來展望：
  • 預計2021第一季度遊戲業務增長有望回升。
  • 公司批准20億美元股份回購計劃，有助緩衝股價下行。
• 投資建議：
  • 建議等待股價回穩後部署，短期可能下試50天平均線170港元。

本周經濟日誌重點

• 美國經濟數據：
  • 週四美國首次申請失業金人數下降至730,000，遠好於預期。
  • 10年期國債收益率升至1.5%。
  • 美國三大股指下跌1.8-3.5%，納指受壓最大。
• 港股業績：
  • 新鴻基、港交所、渣打銀行等公司將公布業績，投資者需關注。
  • 恒指季檢結果將公佈，可能影響市場情緒。

其他資料

• 十大成交股份：
  • 頭三為騰訊控股、香港交易所、美團-W，成交金額均高。
  • 過去三日港股成交額波動較大，最高為353億元。
• 十大沽空股份：
  • 盈富基金、中國平安、騰訊控股為主要沽空對象。
  • 沽空比率最高為建設銀行（28.98%）。

總結

港股受美國債息上漲影響，整體表現波動。科技股承壓，內房及資源股表現較強。港股通資金流向顯示對騰訊及中移動的買入興趣，但對美團及港交所的賣壓明顯。新鴻基地產業績理想，建議逢低吸納；網易表現略低於預期，但有回購計劃及新遊戲發佈預期，建議等待回穩。朝雲集團作為新上市股，建議認購；久久王則建議中性。市場需關注美國經濟數據及港股通資金動向，以判斷未來走勢。