20231101-东方财富证券-祥源文旅-600576.SH-三季报点评_核心资产并表_盈利水平提升_4页_387kb

公司发布2023年三季报，业绩表现亮眼，前三季度营收同比增长54.79%至574亿元，归母净利润增长237.72%至132亿元，扣非净利润增长30958.6%至115亿元。第三季度单季营收同比增长335.7%，归母净利润同比增长525.9%，扣非净利润同比增长66958.1%。盈利能力大幅提升，前三季度毛利率升至53.12%（同比+8.12pcts），净利率达22.91%（同比+12.41pcts）；管理费率同比下降4.09pcts。公司完成核心资产并表，加强大黄山文旅布局，完善业务结构，推动休闲度假目的地转型。旅游市场稳步复苏，国庆假期业务数据亮眼，接待游客同比增长160.05%至4113万人次，营收同比增长192.92%，显示强劲增长势头。证券给予买入评级，目标价90.2元，调整盈利预测，预计2023-2025年收入和利润稳步上升，但存在旅游复苏不及预期和动漫业务风险。