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美国天气炒作推动内外棉价上涨总结

核心内容

2021年6月24日，美国天气炒作与宏观因素共同推动棉花及棉纱价格大幅上涨。郑棉主力合约2109报收15835元/吨，涨幅1.70%；夜盘报收15875元/吨。ICE美棉报收87.00美分/磅，涨幅1.36%。棉纱主力2109报收23595元/吨，涨幅1.46%；夜盘报收23640元/吨。整体市场呈现反弹态势。

主要观点

棉价上涨原因

• 天气炒作：美国东南棉区受台风影响，降雨增多威胁棉花产量，引发市场对减产的担忧，支撑棉价上涨。
• 宏观利空消化：市场对前期利空因素进行消化，推动价格反弹。
• 出口数据：6月10日当周，美棉出口装船量增加18%，但较四周均值下滑6%，显示出口节奏有所放缓。
• 库存下降：全球棉花期末库存较上月预估下降，我国棉花产量下调，消费调增，对棉价形成支撑。
• 国内订单跟进有限：下游企业累库，但整体库存仍处于偏低水平，对盘面无明显压力。

棉纱市场表现

• 棉纱价格维稳：国内棉纱现货价格基本稳定，部分品种微跌。
• 进口棉纱微跌：cotlook棉纱指数微跌0.01%，显示国际市场棉纱需求略显疲软。
• 替代品价格波动：涤棉纱、人棉纱、纯涤纱价格略有波动，黏胶短纤价格下跌。

关键信息

期货行情

现货市场价格

棉花

外棉

棉纱

库存情况

• 郑棉仓单：18525张，折皮棉74.1万吨。
• 商业库存：357.79万吨，较上月下降13.41%。
• 工业库存：86.24万吨，较上月上升0.71%。
• 棉纱库存：8.12天，较上月下降19.20%；坯布库存15.42天，较上月下降8.10%。

操作建议

• 短期走势：棉价在短期利空消化后出现修复性反弹，底部支撑尚可。
• 策略：建议少量多单持有，关注天气变化和出口数据对市场的进一步影响。
• 风险提示：需警惕宏观政策变化及国际供需波动对价格的影响。

研究所信息

• 分析师：赵睿，国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析。
• 联系方式：电话：010-84183058；邮件：zhaorui@guodu.cc；从业资格号：F3048102。
• 研究所简介：国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等一流名校，提供专业研究分析与咨询服务。

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