20230114-天风证券-因子跟踪周报_波动率_换手率因子表现突出_7页_872kb

金融工程因子跟踪周报总结

核心内容

本报告为2023年1月14日发布的金融工程因子跟踪周报，主要分析了近期不同因子的IC表现和多头组合收益情况，旨在为投资者提供因子投资策略的参考。

主要观点

1. 因子IC表现

• 最近一周：Fama-French三因子1月残差波动率、1个月超额收益率波动、1个月换手率波动等因子表现较好；市值、一年动量、标准化预期外收入等因子表现较差。
• 最近一月：1个月反转、一致预期EPS变动、季度ROA等因子表现较好；市值、BP、90天净上调预期占比等因子表现较差。
• 最近一年：1个月换手率波动、Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度等因子表现较好；基于一致预期的标准化预期外盈利、季度毛利率、90天内预期调整均值等因子表现较差。

2. 多头组合表现

• 最近一周：Fama-French三因子1月残差波动率、基于一致预期的标准化预期外盈利、1个月超额收益率波动等因子组合表现较好；市值、一年动量、季度营收同比增长等因子组合表现较差。
• 最近一月：1个月反转、90天分析师覆盖度、财报超研报预期程度等因子组合表现较好；市值、BP、业绩预告精确度等因子组合表现较差。
• 最近一年：市值、1个月换手率波动、1个月日均换手率等因子组合表现较好；基于一致预期的标准化预期外盈利、90天内预期调整均值、90天净上调预期占比等因子组合表现较差。

关键信息

因子类别与名称

数据处理方式

• 因子值为最近五年的周频数据。
• 对于规模和BP之外的因子，处理时会进行行业内排序分位数计算，并对市值、BP与行业进行去中性化处理。

风险提示

• 市场环境变动风险。
• 模型基于历史数据，不保证未来表现。

附注

• 本报告由分析师“祇飞跃”撰写，联系人“姚远超”。
• 相关报告包括《金融工程：金融工程-海外文献推荐第247期》《金融工程：基金研究-FOF组合推荐周报：上周日历和规模低估FOF组合均有超额》《金融工程：金融工程-行业流动性跟踪周报：近期行业流动性变化情况》。
• 报告中所使用的所有数据和信息均来自Wind、朝阳永续及天风证券研究所。