20240504-天风证券-因子跟踪周报_小市值_换手率因子表现较好_7页_1mb

金融工程领域定期研究报告总结：
最近一周因子表现：bp三年分位数、小市值、1个月反转因子表现良好，而季度EP、一年动量、季度ROA表现差。近一月内，1个月换手率波动、日均换手率和1个月反转因子表现良好，小市值、90天分析师覆盖率、Beta表现较差。近一年来，bp、1个月反转以及Fama-France三因子1月残差波动率表现好，一致预期净利润复合增速、Beta及业绩预告精确度表现差。

因子多头组合表现（过去一周）：小市值、1个月非流动性冲击、换手率波动组合表现好，一年动量、预期外盈利、90天预期调整组合表现差。最近一月，90天净上调预期占比、1个月非流动性冲击、90天预期调整组合表现佳，小市值、季度ROE同比、Beta组合表现差。近一年，小市值、前五大股东持股比例、股息率组合有利，而1月特异度、1个月非流动性冲击、Beta组合则不佳。

因子分为估值、盈利、成长、并购、反转、换手率、波动率和分析师意见几类。例如估值有bp、bp三年分位数等；盈利包括季度资产周转率、毛利率、ROA、ROE；成长类因子有季度净利润同比、营收同比；反转类主要看1个月反转；换手率关注波动、日均和非流动性冲击情况；波动率涉及Fama-France相关因子；分析师类别则包括股息率、预测质量、高管薪酬、股东结构等。

风险提示：模型基于历史数据，市场环境可能发生变化。

因子分类简介：
估值：bp、bp三年分位数、季度EP、EP一年分位数、季度SP、SP一年分位数等。
盈利：季度资产周转率、季度毛利率、季ROA、季ROE、季净利润同比增长率、季营收同比增长率、季ROE同比、标准化预期外盈利、标准化预期外收入等。
分红：股息率、业绩预告质量等。
公司治理：高管平均薪酬、前五大股东持股比例合计等。
分析师估计：分析师覆盖度、一致预期净利润复合增速、90天净上调预期占比、90天预期调整均值等。
换手率相关：1个月换手率相关系数、1个月日均换手率、1个月换手率波动、1个月非流动性冲击等。