20250606-东证期货-新能源汽车周度报告_新能源汽车下乡活动将在6月启动_28页_8mb

新能源汽车下乡活动总结

核心内容

2025年新能源汽车下乡活动将于6月中旬启动，这是自2020年以来的第六次活动。活动将重点推广新能源汽车在县域市场的普及，通过“购车优惠 + 用能支持 + 服务保障”的一体化方案刺激消费。下乡车型目录从以往的自主品牌扩展至124款，首次纳入插电混动越野车、新能源商用车及兼顾家用与商用的皮卡、轻卡等车型，特斯拉Model 3和Model Y也首次被列入下乡目录，标志着外资品牌正式进入这一市场。

主要观点

• 市场增长：2025年第22周（5月26日至6月1日），国内乘用车零售量为46.1万辆，同比增长16.1%；新能源乘用车零售量为24.6万辆，同比增长27.6%，新能源渗透率为53.3%。
• 行业趋势：2024年新能源乘用车累计零售量同比增长30.2%，渗透率首次突破50%，标志着新能源汽车对传统燃油车的首次反超。
• 海外市场动态：欧洲新能源汽车市场有所回暖，德国5月销量增长1.2%，纯电动和插混车型分别增长44.9%和79.4%；而美国电动化转型延缓，多项政策对电动汽车不利，关税影响显现，车企可能采取涨价策略，市场或将出现调整。

关键信息

• 下乡活动影响：通过购车优惠、用能支持和服务保障，提高县域新能源汽车的接受度和使用率。
• 车型扩展：下乡目录扩容至124款，涵盖更多类型，如插电混动越野车、新能源商用车、皮卡和轻卡等，特斯拉Model 3和Model Y的加入提升了市场多样性。
• 政策支持：除国家层面的购置税/车船税减免、以旧换新补贴外，地方和车企还将提供额外的购车优惠。

投资建议

• 关注企业：建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。
• 市场驱动：中国新能源汽车行业正从政策驱动转向市场驱动，竞争格局中自主品牌市场份额持续扩大。
• 出口挑战：欧美市场贸易保护主义加剧，对新能源汽车出口造成一定压力。

风险提示

• 政策风险：政策变动可能影响新能源汽车推广和销售。
• 产销风险：新能源汽车产销可能不及预期。
• 技术风险：技术发展速度可能不及预期。
• 竞争风险：行业竞争可能加剧。

重点标的跟踪

产业链数据跟踪

中国新能源汽车市场

• 销量：2025年第22周新能源乘用车零售24.6万辆，同比增长27.6%；今年以来累计零售425.4万辆，同比增长30.2%。
• 渗透率：2025年第22周新能源渗透率53.3%，今年以来累计渗透率49.7%。
• 库存变动：新能源乘用车渠道库存和厂商库存数据反映市场供需状况。
• 车企交付量：包括零跑、理想、小鹏、蔚来、极氪、埃安、岚图、深蓝等车企的月度交付量，显示市场活跃度。

全球及海外新能源汽车市场

• 欧洲市场：德国5月销量增长1.2%，纯电动和插混分别增长44.9%和79.4%；英国、法国、意大利等国新能源汽车销量和渗透率数据反映市场发展情况。
• 北美市场：美国5月销量增长16.3%，但电动汽车销量下降25%；福特实施折扣计划以应对关税影响。
• 其他地区：日本、韩国、泰国等国新能源汽车销量和渗透率数据也有所增长。

动力电池产业链

• 装机量：1-4月全球动力电池装机量同比增长40.2%，达308.5GWh。
• 市场份额：中国制造商占68.0%，韩系占17.8%，日系占3.0%。
• 主要企业：宁德时代、比亚迪、LG新能源、SKOn、中创新航等企业表现突出。

热点资讯

• 中国行业动态：工信部等五部门联合启动新能源汽车下乡活动。
• 企业动态：长安汽车与东风汽车暂停合并，进行业务分立。
• 海外市场动态：德国新能源汽车销量增长，大众计划转型沃尔夫斯堡工厂为电动汽车专属工厂。
• 企业动态：福特在美国实施折扣计划，推动销量增长。

行业观点

• 市场驱动：新能源汽车行业由政策驱动转向市场驱动。
• 竞争格局：自主品牌市场份额继续扩大，外资品牌逐渐进入市场。
• 出口挑战：欧美贸易保护主义加剧，对新能源汽车出口造成影响。

风险提示

• 政策风险：政策变动可能影响市场推广和销售。
• 产销风险：新能源汽车产销可能不及预期。
• 技术风险：技术推进可能不及预期。
• 竞争风险：行业竞争可能加剧。

免责声明

本报告由上海东证期货有限公司制作及发布，仅供客户使用。公司不对因使用本报告内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。