20130827-西南证券-坚定看好机械细分领域投资机会_20页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于机械、军工及环保三大行业，分析了近期行业动态、重点公司公告及投资建议。整体来看，机械行业在政策支持和细分领域增长的推动下，仍具备长期投资价值；军工行业因国防现代化及国际局势变化，迎来发展契机；环保行业则因政策利好和治理需求上升，成为关注重点。

行业动态：
- 上半年农机事故数同比下降13.05%，行业安全态势改善。
- 压路机出口下降，摊铺机出口增长，显示产品结构优化趋势。
- 机械行业整体表现优于大盘，涨幅为0.93%，位列中信一级行业第18位。
投资建议：
- 森远股份（300210）：受益于先进养护设备市场扩张，通过收购吉工机械实现销售突破，估值优势明显。
- 新研股份（300159）：受益于农业现代化政策，业绩增长确定，长期看好。
- 博实股份（002698）：受益于工业自动化趋势，长期推荐。
- 天奇股份（002009）：风电业务有望扭亏，同时布局物流设备，未来受益于环保和物流行业。
- 巨星科技（002444）：受益于美国经济复苏，给予14年20倍PE，对应目标价19.60元。
- 长荣股份（300195）：处于停牌期，需关注后续动态。
重点公司表现：
- 森远股份：净利润同比增长14.72%，营收增长95.01%，EPS 0.37元。
- 博实股份：净利润增长17.42%，营收增长13.93%，EPS 0.57元。
- 新研股份：净利润增长32.61%，营收增长34.04%，EPS 0.91元。

行业动态：
- 日本加强钓鱼岛周边警备，增加人员和设备投入，预计未来对国防装备需求上升。
- 中国第四代核潜艇、航空母舰等高新装备在东北研制完成，显示军工技术突破。
- 北斗系统效能提升，将助力解放军海外行动能力。
投资建议：
- 重点推荐公司：中国卫星（600118）、洪都航空（600316）、航天信息（600271）、哈飞股份（600038）、航空动力（600893）。
重点公司表现：
- 中航电子（600372）：净利润增长17.14%，营收增长17.14%，EPS 0.4元。
- 中国卫星（600118）：EPS 0.35元，PE 37倍，评级为增持。

行业动态：
- 三部委投入400亿严控环保监测数据造假，推动环保监管体系完善。
- 环保部发布大气污染防治考核办法，政策红利持续释放。
- 国内大型火电厂首次采用龙源余热回收技术，技术升级加快。
- 福建省试行燃煤电厂脱硝电价政策，提升环保治理效率。
投资建议：
- 短期关注：大气治理、污水处理领域龙头，如中电远达（600292）、龙净环保（600388）、碧水源（300070）。
- 长期关注：固废处理、土壤修复等新兴领域。
- 重点推荐公司：国电清新（002573）、桑德环境（000826）、盛运股份（300090）。
重点公司表现：
- 国电清新：净利润增长64.79%，营收增长59.53%，EPS 0.35元。
- 桑德环境：净利润增长32.61%，营收增长34.04%，EPS 0.96元。
- 盛运股份：净利润增长32.61%，营收增长34.04%，EPS 0.76元。

行业	重点推荐公司	逻辑	评级
机械	森远股份、新研股份、博实股份、天奇股份	细分市场增长、政策支持、自动化趋势	买入、增持
军工	中国卫星、洪都航空、航天信息、哈飞股份、航空动力	国防现代化、国际局势变化、技术突破	增持
环保	国电清新、龙净环保、碧水源、桑德环境、盛运股份	政策利好、治理需求上升、技术升级	买入、增持

上周行情回顾：
- 机械行业涨幅0.93%，军工行业涨幅1.32%，环保行业涨幅1.48%。
- 机械行业中“纺织服装机械”、“仪器仪表”、“金属制品”涨幅领先。
- 军工行业中“航天信息”、“奥普光电”、“航天晨光”涨幅居前。
- 环保行业中“三维丝”、“三聚环保”、“先河环保”涨幅居前。
图表资料来源：
- 图1：机械、军工、环保行业走势，来源：WIND，西南证券。
- 表1-3：各行业周涨跌幅前五公司，来源：WIND，西南证券。

分析师：
- 庞琳琳：S1250513070002，电话：010-57631196，邮箱：pll@swsc.com.cn
- 王恭哲：S1250513060003，电话：023-67791663，邮箱：wgz@swsc.com.cn
研究助理：
- 李欣：电话：023-67791327，邮箱：lix@swsc.com.cn
- 唐静：电话：023-67898837，邮箱：tjing@swsc.com.cn