20210611-华融期货-玉米_本周玉米先抑后扬_3页_296kb

华期理财 - 玉米周报总结

核心内容概述

本周华融期货发布的《华期理财 - 玉米》周报，围绕玉米市场走势、消息面分析及后市展望进行了全面解读。整体来看，玉米市场本周呈现“先抑后扬”的态势，价格波动受到国内外供需变化、天气因素及政策影响等多重因素作用。

主要观点

一、本周玉米行情回顾

• C2109主力合约：本周报收2765元/吨，开盘价2725元/吨，最低价2670元/吨，最高价2768元/吨。
• 成交量与持仓量：本周成交量250.6万手，持仓量56.3万手，增仓19097手。
• 价格走势：整体呈现震荡上行趋势，但受国内供应宽松影响，前期价格偏弱。

二、消息面分析

1. 港口玉米价格

• 锦州港：水分15%新粮收购价2740-2770元/吨，平舱价2810-2830元/吨，与昨日持平。
• 鲅鱼圈港：水分15%新粮收购价2750-2780元/吨，平舱价2810-2830元/吨，与昨日持平。
• 广东蛇口港：水分15%玉米散粮成交价2930-2950元/吨，较昨日下跌10元/吨。

影响因素：北方港口到货量减少，发运量下降；南方港口因进口谷物库存充足、小麦到货等因素，报价心态松动。

2. 中储粮玉米竞价销售结果

• 成都分公司：计划销售2000吨，全部流拍。
• 山西分公司：计划销售12474吨，全部流拍。

分析：中储粮销售不力可能反映市场对玉米的需求疲软，进一步压制价格。

3. 世行经济学家观点

• 中国玉米进口需求：预计2020/21年度及2021/22年度中国玉米进口量将连续两年超过2500万吨，远高于过去10年均值。
• 全球谷物产量增长：2021/22年度全球三大谷物（玉米、大米、小麦）产量预计增长约3.2%（7600万吨）。
• 天气影响：若天气担忧加剧，玉米价格仍有进一步上涨的可能。

4. USDA美国玉米周度报告

• 播种进展：截至6月6日，美国玉米播种面积完成92%，高于一周前的95%。
• 出苗率：当前出苗率为90%，低于上周的81%和去年同期的87%。
• 优良率：优良率较一周前下降4个点，低于去年同期，可能受中西部天气炎热干燥影响。

5. USDA美国玉米出口销售报告

• 净销售量：截至6月3日的一周，美国2020/21年度玉米净销售量为189,600吨，较上周下降64%，低于四周均值39%。
• 主要买家：中国（66,200吨）、哥斯达黎加（16,300吨）、未知目的地（7,600吨）、中国台湾（2,500吨）。

6. 美国玉米供应预期下调

• 供应量下降：由于乙醇和出口需求增加，美国玉米供应量降至八年来低点。
• 期末库存预测：2020/21年度期末库存降至11.07亿蒲，创2012/13年度以来新低；2021/22年度期末库存预计为13.57亿蒲，低于预期。

后市展望

• 短期走势：预计玉米将呈现宽幅震荡走势，技术面关注C2109合约2600-2800元/吨区间。
• 影响因素：
  • 国内供需：粮源集中在渠道库存，产区贸易量受成本支撑抗跌；饲料需求受猪价下跌和禽类亏损影响减弱。
  • 替代原料：国产新麦上市，对玉米形成替代压力；进口谷物及小麦、稻谷使用增加。
  • 政策与天气：需关注新季玉米播种及生长情况、进口政策及天气变化对产量的影响。

风险提示与免责声明

• 风险说明：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线交易者。
• 免责声明：
  • 分析师已取得期货从业资格，报告内容基于其研究观点。
  • 报告信息仅供参考，不构成买卖依据。
  • 报告版权归华融期货所有，未经授权不得转载或传播。

信息来源

• 资讯纵横：涵盖早报、盘解、风向标、外盘跟踪、要闻解读、焦点聚集、华期周刊、每周一评等栏目。
• 产品简介：每周五收盘后汇总分析师对各品种走势分析，包含基本面、盘内表现、重大消息及操作建议。

总结

本周玉米市场呈现震荡格局，受国内外供需变化、天气影响及政策动态共同作用。国内供应宽松，饲料需求疲软，替代原料增加；国际方面，美国玉米优良率下降，出口销售不及预期，供应预期下调，推动玉米期货价格上涨。未来需密切关注新季玉米生长情况、进口政策及市场情绪变化，以判断价格走势。