20210315-格林期货-螺纹钢期货早报_2页_349kb

螺纹钢期货市场分析总结

核心内容概述

本报告对螺纹钢期货市场近期走势进行了分析，重点围绕市场需求恢复、社会库存变化、环保限产政策、成本支撑因素及市场风险等方面展开，为投资者提供操作建议和市场判断依据。

主要观点

• 市场需求逐步恢复：近期建材成交量出现反复，显示市场需求正在逐步恢复，但释放速度仍需观察。
• 社会库存出现拐点：库存变化表明市场供需关系可能正在发生转变，为钢价提供一定支撑。
• 唐山限产政策升级：唐山作为钢铁生产的重要地区，限产政策进一步收紧，对长流程钢厂造成较大影响。
• 环保限产执行力度待观察：尽管政策执行力度增强，但实际效果仍需密切关注，特别是在空气质量改善后。
• 成本支撑边际减弱：废钢及焦炭价格下调，导致短期内成本支撑力度减弱，对钢价形成一定压力。

关键信息

限产政策影响

• 唐山限产升级：唐山召开重污染天气应急响应落实紧急部署会议，强调落实减排目标，确保50%的减排。
• 高炉检修增加：受限产影响，唐山地区高炉检修数量大幅增加，累计达到70座，开工率降至44.44%。
• 铁水产量下降：高炉检修导致铁水产量减少约19.06万吨/日，对钢铁供应产生直接影响。

成本变化

• 焦炭价格下调：焦炭第四轮提降落地，累计下调400元，削弱了成本支撑。
• 废钢价格持续走低：日钢连续3次下调废钢采购价格，累计下调110元，进一步影响短流程成本。

产量变化

• 短流程产量增加：短流程产量环比增加11万吨，显示部分企业转向更环保的生产方式。
• 长流程产量受限：长流程企业受限产政策影响，产量受到抑制，短期内难以恢复。

操作建议

• 钢价走势：由于限产政策执行，钢价或在高位震荡偏强。
• 风险提示：若需求释放不及预期，钢价可能承压下行。
• 关注点：需持续关注政策执行力度、市场需求变化及成本波动情况。

风险因素

• 中美关系：可能影响出口需求及原材料进口成本。
• 需求变化：房地产及基建投资的变动对螺纹钢需求具有直接影响。
• 环保限产：政策执行力度及持续时间将对市场供应产生重要影响。
• 成本变化：焦炭、废钢等原材料价格波动可能影响钢价走势。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系方式：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863