20250306-五矿期货-碳酸锂_2024Q4海外锂资源供给更新_6页_690kb

海外锂资源供给情况分析

报告指出，2024年四季度海外硬岩资源供给较预期小幅下移，部分新建产能交付延后。展望2025年，随着企业产量指引持平或下调，矿端供给增速将显著放缓。澳大利亚地区矿商如IGO、Pilbara、Mineral Resources、Marial Mining等在产量、价格、成本等方面均有不同程度的表现；非洲和阿根廷的项目建设是未来主要的增长点。

南美方面，巴西的Sigma锂矿产量大幅增加，实现技术突破并推进二期建设。阿根廷的盐湖提锂项目产能逐步爬坡，成为海外主要增量区域。非洲津巴布韦Goulamina、Kamativi项目的投产也对其出口锂精矿产量做出贡献。

各主要项目情况如下：

• 澳大利亚：

  • Greenbush产量环比下降3%，四种主要矿山产量指引略有调整，矿价承压。
  • Pilbara受工艺优化影响，在产量与价格之间的平衡有所变化，持续投入新项目。
  • Marion产量明显下滑，大幅放缓扩张步伐。
  • 其他如Wodgina、Bald Hill、Kathleen Valley、Holland的产量和运行状态因维护、调试等因素呈现分化。

• 南美洲：

  • 巴西Grotado Cirilo、AMG两家工厂产量均有增长。
  • 阿根廷盐湖提锂项目发展迅速，锂盐出口量持续提升。
  • 非洲津巴布韦项目投产显著提升了海外锂精矿出口贡献。

总体来看，尽管2025年锂资源供应过剩的总量格局未变，但在高成本矿山的逐步调整及新增产能计划被打乱等因素下，过剩预期有所修复。市场需关注各厂商的生产和财务经营策略调整，尤其是沿海经济体的海外锂资源项目动向。