20230822-上海证券-汽车与零部件行业周报_车企降价主要为应对销售淡季手段_比亚迪发布方程豹品牌及DMO平台_14页_634kb

汽车行业周报总结（2023年08月22日）

核心内容概述

本报告分析了2023年8月14日至8月18日期间中国汽车行业的市场表现、行业动态及投资建议，重点提及了国内与海外的销量数据、车企降价策略、原材料价格变动及重点公司动态。报告认为当前汽车行业处于弱复苏阶段，新能源汽车仍具备较强增长动力，建议投资者关注整车与零部件板块中具备技术优势与增长潜力的企业。

主要观点

1. 市场表现

• 整体表现：过去一周（2023.8.14-2023.8.18），申万汽车行业下跌 -3.36%，弱于同花顺全A（-1.16%）和沪深300（-2.58%）。
• 板块表现：汽车服务跌幅最小（-0.62%），乘用车跌幅最大（-7.23%）。
• 个股表现：涨幅前五的个股包括 *ST越博（19.92%）、中马传动（15.19%）、光洋股份（13.20%）、浙江世宝（12.63%）、亚通精工（12.05%）；跌幅前五的个股包括中路股份（-9.15%）、江淮汽车（-10.42%）、凯众股份（-10.57%）、赛力斯（-10.95%）、文灿股份（-12.22%）。

2. 行业数据跟踪

• 国内销量：

  • 8月1-13日，乘用车市场零售 57.7万辆，同比增长 5%，环比增长 8%。
  • 新能源车市场零售 20.8万辆，同比增长 38%，环比增长 1%。
  • 7月汽车总销量 238.7万辆，环比 -9%，同比 -1%。
  • 乘用车销量 210万辆，环比 -7%，同比 +3%。
  • 商用车销量 29万辆，环比 -19%，同比 +17%。
  • 新能源汽车销量 78万辆，同比增长 32%，市占率 33%。
  • 中国汽车出口 39万辆，同比增长 35%，新能源汽车出口 10万辆，同比增长 87%。

• 海外市场：

  • 欧洲七国：7月新能源汽车销量 16万辆，同比增长 35%，渗透率 22%。
  • 美国：7月新能源汽车销量 12.7万辆，同比增长 50%，渗透率 9.6%，同比提升 2.5pct。

3. 车企降价分析

• 车企降价主要为应对销售淡季，部分车型降价幅度高达 6万元。
• 特斯拉：Model Y降价 1.4万元，Model 3限时保险补贴 8000元。
• 其他车企：哪吒S2022款降价 4.9万元，长城欧拉降价 3万元，零跑C11/C01降价 2万元，极氪001降价 3-3.7万元。
• 降价原因：电池材料成本下降（如碳酸锂价格降至20万元以下），以及行业竞争加剧。

关键信息

1. 投资建议

• 整车端：建议关注 比亚迪、理想汽车、吉利汽车，因其在技术周期和车型周期上具有共振优势。
• 零部件端：建议关注 连接器、空悬系统、一体压铸等高价值环节，推荐公司包括：
  • 沪光股份
  • 永贵电器
  • 保隆科技
  • 文灿股份
  • 博俊科技

2. 行业趋势判断

• 当前汽车板块处于过去5年历史的 40%分位点，预计2023年汽车需求将呈现 弱复苏。
• 新能源汽车销量有望保持 30%以上增速，市占率持续提升。

行业动态

• 比亚迪发布方程豹品牌及DMO超级混动越野平台，主打硬派越野车型，具备CTC电池底盘一体化技术，提升大车架扭转刚度 38%，实现 50:50黄金轴荷比。
• 长安汽车与 百度签署战略合作协议，深蓝汽车与 华为合作发布智界S7。
• 央行发布报告，强调推动新能源汽车产业高质量发展，包括提升技术创新、构建新型产业生态、完善基础设施体系等。

风险提示

• 新车型上市不及预期：可能影响整体销量表现。
• 供应链配套不及预期：如芯片等关键零部件供给紧张，可能影响电动车销量及盈利能力。
• 零部件市场竞争激烈化：若采取价格战策略，将对盈利能力造成压力。

总结

本报告指出，尽管整体汽车板块表现疲软，但新能源汽车销量仍保持强劲增长，且出口量持续上升。车企降价是应对销售淡季的策略，为新能源汽车提供了降价空间。比亚迪等企业在技术与产品创新上表现突出，值得关注。同时，零部件板块中具备高单车价值与低国产化率的企业有较大投资潜力。投资者需关注政策支持、技术进步及市场竞争等多重因素，同时警惕供应链与新车型上市不及预期等风险。