促进算力基础设施高质量发展，重视算力_9页_1mb

文档总结

核心内容

本报告由海通国际证券集团发布，重点分析了中国在算力基础设施高质量发展方面的政策动向与投资机会。报告围绕算力、存储和应用三个核心领域展开，提出了具体的发展目标和实施路径，并对相关行业提出了投资建议。

主要观点

政策背景

• 工信部等6部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，旨在推动算力基础设施的现代化建设，提升算力综合供给能力，强化运力高效承载，完善存力灵活保障，增强算力赋能成效，促进绿色安全发展，为数字经济注入新动能。

发展目标

• 算力：到2025年，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，实现东西部算力平衡协调发展。
• 运载力：国家枢纽节点数据中心集群间实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所OTN覆盖率达到80%。
• 存储：存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。
• 应用：推动算力在工业、金融、交通、医疗、能源、教育等领域的渗透和应用，每个重点领域打造30个以上应用标杆。

投资建议

• 报告认为此次政策出台彰显了对算力基础设施的重视，强调高质量发展和应用落地。
• 建议关注以下公司：浪潮信息、中科曙光、云赛智联、中国长城、拓维信息、神州数码、景嘉微、汇纳科技、易华录、中科创达。
• 风险提示包括行业应用不及预期和技术发展不及预期的风险。

关键信息

政策举措

• 优化算力设施建设布局：重点支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等区域，促进东西部高效互补与协同联动。
• 推动算力结构多元配置：在西部算力枢纽及人工智能发展基础较好的地区集约化建设智算中心。
• 促进边缘算力协同部署：加快边缘算力建设，支撑低时延业务如工业制造、金融交易、智能电网、云游戏等。
• 加大存储研发：推动全闪存、蓝光存储、硬件高密、数据缩减、编码算法、芯片卸载、多协议数据互通等技术发展。
• 推动存算网协同发展：促进计算与存储融合设计，实现存储与网络、计算的协同发展。

行业应用

• 工业：加快部署工业边缘数据中心，支持智慧工厂等场景。
• 交通：推动“中心-区域-边缘”多层级算力设施部署，支持感知、通信、控制设备的标准化接入与数据汇聚。
• 能源：加快建设能源算力应用中心，支撑能源智能生产调度体系。
• 教育：推动算力在教育领域的应用范围进一步扩大。

附录与免责声明

• 分析师认证：杨林保证报告内容准确反映其个人观点，且无报酬与报告建议直接相关。
• 利益冲突披露：海通国际及其成员可能从事投资银行业务或持有相关公司股份，可能影响报告的独立性。
• 评级系统：采用相对评级系统，包括优于大市、中性、弱于大市，具体定义根据市场基准指数（如TOPIX、SP500、MSCI China）设定。
• 免责声明：本报告不构成投资建议，不保证信息的准确性、完整性或正确性，所有观点截至报告发布日，可能发生变化。
• 分发与地区限制：报告分发范围受地域限制，不同地区有不同的适用法规和投资者资格要求。

建议关注的公司

• 浪潮信息
• 中科曙光
• 云赛智联
• 中国长城
• 拓维信息
• 神州数码
• 景嘉微
• 汇纳科技
• 易华录
• 中科创达

评级定义

• 优于大市：未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上。
• 中性：未来12-18个月内预期相对基准指数变化不大。
• 弱于大市：未来12-18个月内预期相对基准指数跌幅在10%以上。

投资者注意事项

• 投资者应自行分析并咨询专业顾问。
• 不同地区对报告的使用和分发有不同限制。
• 非美国证券或相关金融工具可能面临汇率波动、监管差异等风险。

附录内容

• 包含英文翻译的免责声明。
• 包含分析师认证、利益冲突披露、评级定义、分发与地区通知等内容。

总结

本报告系统阐述了中国算力基础设施高质量发展的政策方向、目标及实施路径，并对相关产业链提出了投资建议，强调算力、存储到应用的全产业链价值。同时，附录详细列出了分析师认证、利益冲突披露、评级系统定义及不同地区的合规与分发限制，以确保投资者在合法合规的前提下做出决策。