20210623-华宝证券-碳市场周报_国内CCER市场保持活跃_国外韩国碳价跌幅较大_16页_1mb

国内与国外碳市场周报总结（2021年6月14日-2021年6月18日）

一、核心内容概述

本周（2021年6月14日-6月18日），国内碳市场整体活跃度有所下降，但碳信用市场仍保持增长态势。国际碳市场方面，碳价普遍下跌，其中韩国跌幅尤为显著。此外，多个碳市场相关政策动态及投资建议也值得关注。

二、国内碳市场行情

1.1 本周总体情况

• 碳配额二级市场：
  本周成交量为226.78万吨，日均成交量56.70万吨，总成交量与日均成交量分别较上周下降24.67%和5.84%。除深圳和湖北外，其他市场日均成交量均有下滑。线上交易均价整体上涨，但北京与上海市场碳价下跌。
  • 碳信用二级市场：成交量197.04万吨，同比增长6.14%，主要由于线下协议交易量增长58.47%。

1.2 细分市场表现

三、国外碳市场行情

2.1 本周总体情况

• 国际碳价普遍下跌：韩国碳价跌幅较大，周内跌幅超过20%，刷新最低价格。
• 期货交易活跃度提升：欧盟、英国等市场期货交易量增长，期现价差收窄。
• 拍卖情况：
  • 欧盟举行五次EUA配额拍卖，成交均价51.63欧元/吨，同比下降0.76%。
  • 英国举行一次拍卖，成交均价43.4英镑/吨，折合欧元低于欧盟。

2.2 细分市场表现

四、碳市场相关新闻

1. 证监会回应碳期货建设：

   • 表示将指导广期所加快推进碳期货市场建设，以配合碳现货市场发展，支持粤港澳大湾区战略。

2. 国家发改委推动钢铁行业低碳转型：

   • 强调“十四五”期间将从禁止新增产能、推动低碳绿色发展、促进兼并重组等方面调整钢铁产业结构。

3. 江西省发布林业碳汇管理办法：

   • 明确林业碳汇开发、申报及交易流程，支持林业资源碳汇创收，适用于温室气体自愿减排或碳中和。

4. 浙江启动绿色电力市场化交易试点：

   • 年度交易电量不超过上一年度省内新能源总发电规模的50%，推动绿色电力资源优化配置。

5. 英国气候报告批评政府应对不力：

   • 指出英国政府在应对气候变化方面表现无力，呼吁紧急行动以减少气候威胁。

五、投资建议

• 市场趋势：全国性碳排放交易市场建设逐步推进，将从区域试点向全国交易过渡。
• 投资机会：
  • 可再生能源企业：受益于CCER交易机制，有望实现企业价值重估。
  • 高排放龙头企业：通过市场化交易手段，可降低碳排放成本，提升经济性。
  • 第三方服务提供商：随着市场建设初期，相关系统建设需求增加，具有发展机遇。
• 关注重点：CCER交易、碳配额市场、碳期货市场建设等。

六、风险提示

• 政策推进不及预期：碳中和政策或碳交易市场建设进度可能落后于预期。
• 市场活跃度不足：碳交易市场活跃度可能低于预期，影响交易规模与价格走势。
• 市场波动风险：国际碳价波动较大，尤其韩国市场表现突出，需警惕价格进一步下跌。