20210908-华宝证券-碳市场周报_国内碳市场活跃度不高_国际多地碳价持续上涨_15页_1mb

国内碳市场活跃度不高，国际多地碳价持续上涨

核心内容概览

本报告分析了2021年8月30日至9月3日期间，国内外碳市场的运行情况及相关新闻。报告指出，尽管全国碳交易市场活跃度下降，但碳信用市场有所提升。同时，国际碳市场中，欧盟与英国碳价上涨，韩国碳价下跌。

主要观点

• 国内碳市场活跃度下降：全国碳市场交易量大幅下跌，导致整体活跃度下降。碳试点市场交易量也有下降，仅深圳、湖北、重庆市场活跃度略有上升。
• 碳信用市场活跃度提升：本周碳信用二级市场成交量同比增长17.52%，其中广东、重庆市场表现突出。
• 国际碳市场波动明显：欧盟和英国碳价因天然气价格上涨而上涨，韩国碳价则因市场因素下跌。
• 政策动态：国家发改委成立碳排放统计核算工作组，生态环境部发布通知推进生态工业示范园区碳达峰碳中和工作。
• 投资建议：全国碳交易市场逐步从区域试点过渡到全国交易阶段，重点关注可再生能源、高排放龙头企业及第三方服务领域。

关键信息

国内碳配额二级市场

• 全国市场：交易量0.07万吨，同比下降99.87%；成交额3万元，同比下降99.87%；均价44.75元/吨，同比下降6.62%。
• 碳试点市场：
  • 总成交量62.6万吨，同比下降25.05%。
  • 交易额1992万元，同比下降45.31%。
  • 碳价：试点市场均价31.82元/吨，同比下降27.03%。
  • 广东、重庆市场成交量显著上升，但北京、天津市场成交量下降较多。
  • CCER履约价格为45.22元/吨，非履约价格为7.04元/吨，同比下降42.2%。

国内碳信用二级市场

• 成交量：264.25万吨，同比增长17.52%。
• 价格变化：广东市场增长幅度最大，北京、上海市场出现较大幅度下跌，湖北市场无成交。
• 市场表现：广东、重庆市场交易活跃度提升，推动整体市场成交量增长。

国外碳配额二级市场

• 欧盟市场：交易活跃度上升，期现货价格均上涨，已超60欧元/吨。现货交易量534万吨，同比下降18.37%；期货交易量1.18亿吨，同比增长9.63%。
• 英国市场：交易活跃度下降，但碳价上涨，期现货均价超50英镑/吨。现货交易量5.2万吨，同比下降85.35%；期货交易量258万吨，同比下降33.42%。
• 韩国市场：交易活跃度和价格均下跌，KAU20总成交量2.43万吨，同比下降55.67%；总成交额68250万韩元，同比下降56.77%。

国外碳信用二级市场

• 韩国市场：交易活跃度上升，成交量3.5万吨，同比增长125.81%；交易均价27954.29韩元/吨，同比增长4.53%。

新闻动态

1. 国家发改委成立碳排放统计核算工作组：负责统筹全国及各地区、各行业碳排放统计核算工作。
2. 生态环境部发布通知推进国家生态工业示范园区碳达峰碳中和工作：推动产业结构向低碳新业态发展，限制高能耗、高污染产业，引入低碳产业。
3. 生态环境部强调提升海洋碳汇能力：海洋在全球气候变化中发挥重要作用，需稳步提升海洋碳汇能力。
4. 韩正会见美国总统气候问题特使克里：中美应加强合作，落实《巴黎协定》，共同应对全球气候变化。
5. 李克强出席太原能源低碳发展论坛：强调全球绿色和可持续发展的重要性，推动经济发展与绿色转型并行。

投资建议

• 全国碳交易市场逐步从区域试点过渡到全国交易阶段。
• 高排放企业可通过节能减排技术降低碳排放，受益于市场化交易手段。
• 可再生能源企业将受益于自愿核证机制推广，通过CCER交易实现价值重估。
• 全国碳交易市场建设初期对相关系统建设需求较大，可关注可再生能源、高排放龙头企业及第三方服务等领域的投资机会。

风险提示

• 碳中和政策推进力度不及预期。
• 碳交易市场建设进度不及预期。
• 碳交易市场活跃度不及预期。