20210729-华宝证券-碳市场周报_全国碳市场碳价稳步上升_国际碳市场碳价普跌_15页_1mb

国内与国际碳市场周报总结（2021年7月19日-2021年7月25日）

核心内容概述

本周（2021年7月19日-2021年7月25日）国内碳市场整体呈现碳价稳步上升的趋势，但交易活跃度有所下降。与此同时，国际碳市场普遍下跌，尤其是英国和韩国市场。碳信用市场在国内外均表现出不同程度的活跃度提升。此外，本周还出现了多个与碳市场相关的重大新闻事件，如全国首笔大宗协议交易的完成和碳中和挂钩贷款的落地。

主要观点

国内碳市场

• 全国碳市场：碳价稳步上升，周均价为54.33元/吨，同比上涨6.06%。但成交量下降明显，周成交量为72.9万吨，同比下降82.24%，成交额为3947万元，同比下降81.23%。
• 碳试点市场：交易量为102.49万吨，同比下降73.60%。除北京、重庆、深圳外，其他试点市场交易量均下降，广东因完成2020年配额清缴履约，成交量下降显著。
• 碳信用市场：成交量同比增长12.40%，其中四川和上海的CCER交易量增长较多。CCER履约价格为45.22元/吨，与上周持平，非履约价格为23.9元/吨，同比下降15%。

国际碳市场

• 欧盟碳市场：碳价下跌，EUA现货均价51.28欧元/吨，下降2.69%；期货均价51.47欧元/吨，下降2.45%。但期货交易量同比上涨3.26%。
• 英国碳市场：本周无拍卖，期现货交易量和价格均大幅下降，现货均价42.62英镑/吨，下降0.96%；期货均价43.14英镑/吨，下降0.49%。
• 韩国碳市场：交易量延续下降趋势，KAU20线上现货交易量为5.42万吨，下降17.83%，线上成交均价为21112韩元/吨，折合欧元约15.5欧元/吨，价格呈下跌趋势。

关键信息

国内碳市场数据

国际碳市场数据

碳市场新闻

1. 中国石化完成全国碳市场首笔大宗协议交易：7月21日，中国石化从华润集团买入10万吨全国碳市场碳配额，为全国碳市场正式上线后的首笔大宗协议交易。
2. 全国首笔碳中和挂钩贷款落地：浦发银行合肥分行与苏州分行联合落地全国首笔碳中和挂钩贷款，用于长三角区域单体最大的屋顶分布式光伏发电项目。
3. 《中共中央 国务院关于新时代推动中部地区高质量发展的意见》发布：提出加快形成绿色生产生活方式，推进低碳城市试点，支持循环经济和绿色能源发展。

投资建议

• 全国性碳排放交易市场已开市，逐步从区域试点过渡到全国交易阶段。
• 碳交易市场体系的建立有助于高排放企业通过节能减排技术降低碳排放，并通过市场化手段获得经济性支撑。
• 可再生能源企业将受益于自愿核证机制的推广，通过CCER交易实现企业价值重估。
• 全国碳交易市场建设初期对相关系统建设需求较大，重点关注可再生能源、高排放龙头及第三方服务等领域的投资机遇。

风险提示

• 碳中和政策推进力度不及预期。
• 碳交易市场建设进度不及预期。
• 碳交易市场活跃度不及预期。