20160712-兴业证券-A-Share_Daily_Express_18页_1mb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本文档是一份来自Industrial Securities Co., Ltd.的行业研究报告，涵盖了中国股市的市场回顾、行业分析、每日头条、投资建议及公司财务数据等内容。报告主要聚焦于A股市场表现、债券市场动态、重点行业趋势及个别公司的财务状况和投资前景。
主要观点
市场回顾
- 上海综合指数（SHCOMP）在早盘小幅下跌后，经历短暂反弹，午后大幅回升，最终上涨1.82%，收于3049.38点。
- 深圳成分指数（SZSE Component）上涨1.54%，收于10757.85点。
- 沪深300指数（CSI 300）上涨2.18%，收于3273.18点。
- 市场成交量达到7348.79亿元人民币，环比上升5%。
- 赢家数量远多于输家，达到1,944比631。
行业分析
- 所有行业均录得正收益，煤炭行业表现尤为突出，受益于供给侧改革及澳大利亚和印尼的降雨影响。
- 家电和钢铁行业排名第二和第三，Midea Group上涨10.02%，Sansteel Minguang涨停。
- 非金属行业涨幅较小，但仍有部分个股表现强劲。
- 国防行业也表现活跃，Sichuan Chengfei Integration Technology涨停。
市场动态
- 招商银行与Blackstone合作购买商业地产资产。
- 上海期货交易所加强监管，防止滥用交易规则。
- 中国人民银行（PBOC）可能在7月续作中期借贷便利（MLF），因到期规模高于5月和6月。
- 国际货币基金组织（IMF）呼吁中国加快解决企业债务问题。
债券市场
- 短期债券产品推荐投资，市场流动性有所改善，收益率下降。
- 债券市场在经济基本面和风险偏好下降的背景下增长。
- 市场预计第三季度仍是债券交易窗口期，长期收益率可能进一步下降。
- 建议投资者在市场下跌时增加持仓，避免在高价位买入。
关键信息
市场数据
- 上海综合指数：上涨1.82%，收于3049.38点。
- 深圳成分指数：上涨1.54%，收于10757.85点。
- 沪深300指数：上涨2.18%，收于3273.18点。
- 市场成交量：7348.79亿元人民币，环比上升5%。
- 行业表现：煤炭、家电、钢铁、国防行业表现突出。
公司动态
-
Sino Great Wall (000018.SZ)：
- 发布定向增发计划，拟发行240,153,697股，融资不超过25亿元。
- 增发资金将用于补充流动资金、偿还银行贷款。
- 2016年EPS预计为0.37元，对应PE为29.5倍。
- 保持“Buy”评级，认为公司具有良好的海外扩张和业务转型前景。
-
EVE Energy (300014.SZ)：
- 保持“Outperform”评级，预计2016年EPS为0.66元，对应PE为73.2倍。
- 发布第二期员工持股计划，融资上限为3000万元。
-
Hangzhou Sunrise Technology (300360.SZ)：
- 保持“Outperform”评级，预计2016年EPS为0.77元，对应PE为29倍。
- 发布定向增发计划，拟融资10.5亿元用于发展能源消费服务和需求侧数据平台。
投资建议
- 推荐投资短期债券产品，尤其是5年及以下期限的产品。
- 市场波动性增加，建议投资者灵活操作，避免在高价位买入。
- 高持仓投资者应考虑减仓，低持仓投资者可保留持仓，若市场下跌则可加仓。
风险提示
- 债务问题可能对市场造成压力。
- 海外项目进展可能不及预期。
- 资金回收速度可能影响公司现金流。
财务数据（Sino Great Wall）
| 项目 | 2015 | 2016E | 2017E | 2018E |
|---|---|---|---|---|
| 收入（亿元） | 401.0 | 590.2 | 759.1 | 946.2 |
| 净利润（亿元） | 34.7 | 63.0 | 88.6 | 115.3 |
| 营业利润率 | 8.6% | 10.7% | 11.7% | 12.2% |
| 净利润率 | 8.6% | 10.7% | 11.7% | 12.2% |
| 每股收益（EPS） | 0.2元 | 0.37元 | 0.52元 | 0.68元 |
附录
资产负债表（单位：亿元）
| 项目 | 2015 | 2016E | 2017E | 2018E |
|---|---|---|---|---|
| 总资产 | 401.7 | 646.6 | 769.2 | 949.3 |
| 总负债 | 273.7 | 304.7 | 338.8 | 403.5 |
| 股东权益 | 128.1 | 338.8 | 427.4 | 542.7 |
现金流量表（单位：亿元）
| 项目 | 2015 | 2016E | 2017E | 2018E |
|---|---|---|---|---|
| 净利润 | 34.7 | 63.0 | 88.6 | 115.3 |
| 经营活动现金流 | 37.8 | 18.5 | 27.6 | 47.5 |
分析师
- TANG Yue, PhD：固定收益策略分析
- MENG Jie：Sino Great Wall分析
- SU Chen：EVE Energy和Hangzhou Sunrise Technology分析
- 其他分析师：HUANG Weiping, WANG Han, LU Yanjin, JIA Xiaojun, WANG Yijun, ZUO Dayong, LI Huiquan, CHI Guangsheng
翻译者
- PAN Mengchen
报告日期
- 2016年7月12日：投资建议部分
- 2016年7月9日：Sino Great Wall分析部分
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