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可交换私募债跟踪总结

核心内容

本报告为国信证券经济研究所发布的**可交换私募债（私募EB）**每周跟踪报告，主要梳理了近期通过交易所审核的可交换私募债项目信息，包括发行主体、发行规模、标的股票、主承销商及项目状态等。报告指出，私募EB项目在发行条款和流程上可能存在调整，最终以募集说明书为准。

主要观点

• 项目审批持续进行：截至2023年1月20日，多个企业非公开发行的可交换私募债项目已通过交易所审核，表明市场对这类融资工具的认可度较高。
• 发行规模差异较大：从2亿元到65亿元不等，显示出不同企业根据自身融资需求，选择了不同规模的私募EB发行。
• 标的股票多样化：多数项目以企业自身股票为标的，也有部分项目以其他关联公司股票为标的，如航亚科技/中航沈飞、广汇能源/广汇物流/广汇汽车等。
• 主承销商集中度较高：中信证券、中信建投、浙商证券、华福证券、国都证券、红塔证券等机构在私募EB发行中占据主导地位。
• 发行时间跨度大：部分项目为2020年发行，但至今仍处于“通过”状态，说明可交换私募债项目审批周期较长。

关键信息

本周新增项目（2023年1月）

其他已通过项目（2022年及之前）

已反馈项目（2022年）

风险提示

• 项目获批进度不及预期：可能受政策变化、市场环境等因素影响，存在审批延迟或失败的风险。
• 经济增速下滑：可能对债券发行及企业偿债能力产生负面影响。

资料来源

• 上交所
• 深交所
• Wind
• 国信证券经济研究所整理

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