20230222-宝城期货-煤焦早报_3页_293kb

报告摘要

宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

宝城期货发布的煤焦早报对焦煤和焦炭两个品种的短期、中期及日内走势进行了分析，并提供了相应的投资策略参考。整体来看，焦煤和焦炭均呈现上涨趋势，市场情绪偏乐观，但需警惕部分风险因素。

主要观点

焦煤（JM）

短期走势：震荡
中期走势：上涨
日内走势：上涨
参考策略：日内短多
核心逻辑：
- 受蒙古国“白月节”影响，中蒙公路口岸闭关3天，24日恢复，短期内影响通关效率。
- 产业层面，焦煤仍处于产业偏空、宏观偏多的格局，市场对经济复苏的乐观预期支撑价格。
- 螺纹表需数据优于预期，带动焦煤反弹。
- 蒙煤价格稳中偏强，而澳煤因性价比不佳，进口量受限，抑制了价格下行压力。
- 供应方面，一季度焦煤供应整体宽松，但低库存为市场带来一定支撑。

焦炭（J）

短期走势：震荡
中期走势：上涨
日内走势：上涨
参考策略：日内短多
核心逻辑：
- 螺纹表需数据良好，加上一线城市房价回暖，市场情绪积极，推动焦炭价格上涨。
- 成材需求仍处于节后修复阶段，虽然增速快，但需关注修复后的绝对需求水平。
- 焦企利润小幅改善，国内焦化厂整体实现盈亏平衡，但部分区域仍存在亏损。
- 供需方面，焦化厂产量微增，钢厂铁水产量上升，支撑焦炭走势。
- 焦煤供应宽松可能对焦炭成本端形成压力，高位追多需谨慎。

关键信息

价格波动定义：
- 跌幅大于 1% 为下跌
- 跌幅 0~1% 为震荡偏弱
- 涨幅 0~1% 为震荡偏强
- 涨幅大于 1% 为上涨
计算方式：
- 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格
- 无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格
- 当日日盘收盘价为终点价格
风险提示：
- 焦煤供应宽松可能对焦炭成本端带来压力
- 高位追多需谨慎，警惕市场情绪过度乐观
- 成材需求修复完成后，需持续跟踪实际需求水平

总结

宝城期货早报指出，焦煤和焦炭在短期内均呈现震荡走势，但中期和日内均偏向上涨。市场对经济复苏的乐观预期以及螺纹表需数据的良好表现，是推动煤焦价格上涨的主要动力。然而，焦煤供应宽松及澳煤进口受限可能对焦炭成本端产生一定影响，需关注宏观资金动向及实际需求变化，以避免市场过度乐观带来的风险。投资者应结合自身情况，谨慎操作，避免盲目追多。