20250105-开源证券-房地产行业周报_央行提出择机降准降息_国常会研究推进城市更新_13页_1mb

房地产行业周报总结

本报告主要分析了2025年房地产市场的最新动态及政策调整情况。核心观点为：央行提出择机降准降息、国务院研究推动城市更新工作，有助于市场止跌回稳，政策叠加下行业基本面有望逐步改善，维持“看好”评级。

一、政策动态

1. 中央及地方政府推出了一系列支持性政策：

• 央行加大货币政策调控力度，研究降准降息操作；
• 国务院将城市更新作为扩大内需的重要抓手；
• 多地下调公积金贷款利率，提高贷款额度上限，优化贷款条件。

二、销售市场表现

1. 新房成交市场：

• 全国68个城市1周新房成交面积同比+49%，同比下降，表明市场逐步回暖；
• 一线城市成交热度领先，同城、二线城市成交走势强劲；
• 二手房成交方面，20城成交同比下降，增速较前期有所回落。

三、土地市场表现

1. 投资端：全国100个大中城市土地成交同比增长，成交溢价率环比下降；

• 上海、北京、广州、杭州、成都等重点城市土地出让热度较高，多宗地块溢价成交；
• 特别是高能级城市土地供应紧张，楼面价高企，市场分化仍然存在。

四、融资与信用债市场

1. 信用债市场：本周信用债发行规模同比、环比双双下降；

• 发行利率略有下降，显示融资环境逐步改善。

五、市场表现

1. 房地产板块整体表现疲软，指数出现较大幅度下跌；

• 个股分化明显，部分企业因利好消息上涨，仍有压力较重；
• 投资建议：继续看好，认为一线城市的政策调整将提振需求，引导房价止跌回稳。

尽管市场信心尚未完全恢复，但政策环境持续优化，有望带动房地行业的企稳回升。