20250105-国金证券-量化观市_国内外流动性预期改善_市场有望回暖_11页_1mb

过去一周，国内主要市场指数大幅下跌，上证50、沪深300、中证500和中证1000指数的涨跌幅分别为-424%、-517%、-799%和-885%，行业方面煤炭跌幅最小，计算机行业跌幅最大。经济数据上，中国12月制造业PMI为50.1%，略降但仍高于枯荣线，显示经济韧性；市场波动受短期无增量政策和美元走强影响。央行政策方面，2025年可能降准降息，保持汇率稳定，海外美国债务上限问题可能短期宽松流动性，利好全球市场。流动性数据显示本周净回笼资金，利率下降。投资建议为，短期核心仓位维持大盘成长，战术性仓位均衡配置红利和小盘成长；中期权益推荐仓位50%，看好微盘股轮动。风险提示模型失效可能，需关注市场变化。总体而言，市场情绪可能回暖，但基本面需求强板块仍将受追捧。