20230529-上海证券-电子行业周报_全球碳化硅产能加速布局_面板行业持续升温_12页_785kb

电子行业周报总结（2023年05月22日-2023年05月26日）

核心内容

市场行情回顾

• 上周（05.22-05.26）SW电子指数下跌 0.09%，跑赢沪深300指数 2.28pct。
• 电子板块在31个子行业中排名第7位。
• SW电子二级行业中，元件板块涨幅最大（2.96%），光学光电子板块跌幅最大（-1.37%）。
• SW电子三级行业中，印制电路板涨幅最大（4.06%），品牌消费电子、模拟芯片设计、面板板块跌幅较大（分别为 -5.17%、-3.49%、-1.93%）。
• 其他市场指数表现良好，费城半导体指数上涨 10.68%，台湾电子指数上涨 4.12%，道琼斯美国科技指数上涨 4.89%，纳斯达克指数上涨 2.51%。

行业新闻

• 全球碳化硅市场：预计2027年全球碳化硅封装材料市场将增长至298亿美元，年复合增长率 2.7%。
• 折叠屏手机：2023年预计出货量达1980万部，增长率高达 55%，三星占据约 70% 市场份额，华为市场份额约 10%。
• MicroLED市场：预计2027年出货量将达1747万片，市场规模将从2023年的4400万美元增长至2027年的13.95亿美元。
• AR/VR市场：IDC预测欧洲市场在2027年前将累计支出 105亿美元，其中2023年底AR支出达11亿美元，VR达34亿美元。
• DRAM市场：TrendForce预测全球DRAM芯片需求最早在 2023年7月 超过供应，全年需求预计超过 1054亿片。

主要观点

碳化硅

• 全球碳化硅产能加速布局，国内厂商迎来发展良机。
• 天岳先进 与 英飞凌 合作，预计未来将提供 10% 份额的碳化硅衬底材料。
• 三安光电 已实现 1.2万片/月 碳化硅衬底产能，合盛硅业 的碳化硅外延产线已通过验收。
• 国内厂商技术成熟和产业结构完善，将推动 新能源汽车及光储 领域碳化硅功率器件的国产替代。

面板行业

• 电视及显示器面板价格 连续三个月上涨，5月下旬主流规格55/65寸产品价格至少上涨 9%。
• 23Q2所有尺寸电视及显示器面板价格将回到 现金成本之上。
• 康宁 官宣 显示基板玻璃价格上调20%，有望催化面板价格加速上行。
• 友达 表示 PC领域急单显现，显示市场库存已回到健康水准。

存储行业

• DRAM 产业营收在23Q1为 96.6亿美元，环比下降 21.2%，已连续三个季度下跌。
• NAND价格 仍延续下跌趋势。
• 随着 全球存储大厂加大减产 和 需求筑底回升，未来价格有望企稳回升。
• TrendForce预计2023年全球DRAM需求将超过 1054亿片，超过供应量。

半导体设备

• 日本出口管制 法令正式落地，针对 23项先进半导体设备，将于 7月23日 实施。
• 此次限制主要针对 10-14nm以下的尖端产品，对成熟制程影响较小。
• 国产替代空间广阔，细分赛道龙头将受益。

投资建议

• 维持电子行业 “增持” 评级，认为2023年电子半导体产业将持续博弈复苏。
• 市场或在等待基本面复苏拐点，预计最快在 Q2 最晚 Q4 逐步兑现。
• 建议关注 半导体设计类标的 和部分 超跌标的 中的行业轮动机会。
• AIOT SOC：建议关注 中科蓝讯。
• XR产业链：建议关注 兆威机电。
• 预期差较大的公司：建议关注 灿瑞科技、雅创电子。
• 驱动芯片领域：建议关注 明微电子、必易微、汇成股份、卡莱特。
• 半导体设备材料：建议关注 金海通、新益昌、华海诚科。
• 新能源车和风光储：持续高景气，建议关注 时代电气、新洁能、宏微科技、东微半导、扬杰科技、闻泰科技。
• 核心元器件供应商：建议关注 可立克、京泉华、江海股份。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对部分公司经营造成较大影响。
2. 下游终端需求不及预期：可能导致产业链相关公司业绩波动。
3. 国产替代不及预期：国内企业业绩或将面临压力。

关键信息

• 分析师：王珠琳、马永正、潘恒。
• 报告日期：2023年05月29日。
• 重点行业：碳化硅、面板、存储、半导体设备。
• 重点公司：三安光电、康宁、天岳先进、德龙激光、通富微电、英飞凌、AMD、宏微科技、闻泰科技、明微电子、必易微、汇成股份、卡莱特、金海通、新益昌、华海诚科、时代电气、新洁能、东微半导、扬杰科技、中科蓝讯、兆威机电、灿瑞科技、雅创电子、可立克、京泉华、江海股份、纳芯微、圣邦股份、思瑞浦、斯达半导、士兰微、传音控股、立讯精密、歌尔股份、TCL科技、京东方A、沪电股份、深南电路、生益科技、木林森、永新光学、联创电子等。

总结

电子行业在当前市场环境下整体呈现上行趋势，尽管部分板块表现不佳，但整体行业景气度持续回升。碳化硅、面板、存储和半导体设备等领域值得关注，尤其是国产替代和技术创新带来的增长机会。同时，投资者应关注中美贸易摩擦、下游需求变化及国产替代进程等潜在风险。