20170507-中泰证券-中泰计算机周报_短期弱势震荡格局难改_关注优质白马股机会_15页_1mb

计算机行业周报总结（2017.05.02-05.07）

核心内容概览

本报告是中泰证券对计算机行业的周度分析，指出当前行业处于短期弱势震荡格局，但整体估值已回归历史中枢，调整空间有限，安全边际较高。分析师建议投资者关注基本面稳健、业绩确定性强、成长性较好的优质白马股，同时重点关注人工智能、消费金融和信息安全等具备政策催化潜力的板块。

行业基本面与估值

• 行业概况：截至2017年5月7日，计算机行业总市值为2040849.01亿元，流通市值为1400860.22亿元。
• 市场走势：计算机板块本周小幅下跌1.65%，略强于沪深300指数（-1.66%）。
• 行业估值：当前行业市盈率（TTM，剔除负值）为47.68倍，接近年初水平（45.85倍），相对于沪深300的估值溢价率为279.62%，处于过去三年历史中枢偏下水平。

本周观点及投资建议

• 市场情绪：行业整体缺乏带动性主题，震荡为主，建议以基本面为主进行投资。
• 投资策略：重点推荐人工智能、消费金融和信息安全板块，认为这些领域具有较高的成长性和政策支持。
• 股票推荐：本周重点推荐的个股包括科大讯飞、科大智能、新大陆、二三四五、拓维信息、任子行、广联达、创业软件、启明星辰等。

主要观点

1. 信息安全

• 信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一，正受益于国家政策推动及下游需求增长。
• 《网络安全法》和《国家网络空间安全战略》的出台提升了行业战略地位，预计2017年将成为行业业绩向上拐点。
• 重点推荐：启明星辰、卫士通、立思辰。

2. 人工智能

• 人工智能技术已进入产业化快速发展阶段，无人驾驶、语音识别、图像识别等应用逐步落地。
• 重点推荐：科大讯飞（语音识别技术领导者），关注海康威视、四维图新、思创医惠、佳都科技、远方光电、东方网力、中科创达等。

3. 消费金融

• 消费金融受益于人群变迁与消费升级，政策鼓励推动行业发展。
• 重点推荐：二三四五（传统流量带动消费金融超预期），关注新大陆、奥马电器。

重点公司分析

行业动态

• 特斯拉Autopilot更新：解除速度限制，开启自动驾驶研发新阶段。
• 中国量子计算机突破：成功构建光量子计算机，计算速度远超经典计算机。
• 滴滴与斯坦福合作：聚焦人工智能、智能驾驶等领域研究。
• 钛米机器人获融资：A轮4000万元，专注医疗机器人研发。
• 美国移动支付落后：仅14%年轻人常用移动支付，35%从未使用。
• 机器人创投升温：4月共融资超4亿美元，多领域布局。
• 工业机器人安全问题：部分机器人系统存在安全隐患，需加强网络安全。

风险提示

• 无人驾驶技术研发可能遭遇瓶颈。
• 无人驾驶普及度可能低于预期。

投资策略说明

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅15%以上）、增持（5%~15%）、持有（-10%~5%）、减持（-10%以下）。
• 行业评级：增持（预期未来6~12个月内涨幅10%以上）、中性（-10%~10%）、减持（-10%以下）。

重要声明

• 本报告基于公开资料，由中泰证券研究所发布，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化调整，投资者需自行关注更新。
• 报告版权归中泰证券所有，未经许可不得发布或复制。