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格林大华期货玉米生猪早报20230825

玉米

• 品种观点：美中西部作物巡查情况良好，导致CBOT玉米期货下跌；国内新旧 maize交接期市场阶段性供需偏紧，现货价格坚挺，预计盘面将维持宽幅区间运行，中长期重心趋下。
• 操作建议：C2311合约区间操作，区间为2650-2750。
• 利多因素：新粮青黄不接，渠道及下游库存持续下降，现货价格上行；巴西玉米出口不及预期，进口玉米到港将缓解供应紧张；饲料、淀粉需求预期向好。
• 利空因素：CBOT玉米收跌；巴西玉米出口加速；进口玉米集中到港，定向稻谷拍卖补充市场供给；小麦替代预期削弱玉米饲用消费。

生猪

• 品种观点：供需博弈持续，近期猪价稳中有动；市场基差收窄逻辑支持09合约与现货趋近；中期内供需均增长，无显著结构矛盾，建议波段交易。
• 操作建议：
  • 投机端：LH2311合约短线偏多，支撑位17100-17150，压力位17400-17500，关注短空机会。
  • 套保端：已提示卖保者考虑止盈，可逢高建立远月卖保头寸。
• 利多因素：猪价稳中调整，部分地区微涨；存栏体重偏低，肥猪占比减少，阶段性有效供给减少；终端消费预期恢复。
• 利空因素：养殖端压栏增重，出栏均重持续上升，生猪供应量稳步回升；冻品库容率虽下降但高位运行，对应未来供应过剩担忧。