20150318-光大证券-电子_捕捉高景气子行业投资机会-互联网+时代来临_智能化扩散加速_33页_1mb

互联网+时代来临，智能化扩散加速

核心内容

随着互联网+时代的到来，智能化技术正在快速扩散，推动电子产业进入新的发展阶段。本文重点分析了物联网（IoT）作为互联网下一轮浪潮的核心驱动力，以及其对生活和生产领域的深刻影响，同时关注了几个高景气度的子行业，包括新苹果产业链、小间距LED显示和集成电路产业。

主要观点

1. 物联网推动智能化扩散

• 物联网通过传感器收集数据，支持机器学习和人工智能发展，形成“万有理论闭环”。
• AI指导机器人执行任务，机器人行动又会触发传感器，实现闭环系统。
• 生活智能化涵盖衣食住行医，生产智能化涉及工业4.0，包括智慧工厂和智能制造。

2. 重点子行业分析

新苹果产业链

• 苹果持续引领技术创新，如无风扇、Forch touch、无线充电等。
• 新进入者在苹果产业链中具备高弹性投资机会。
• 重点标的包括：欣旺达、长信科技、银禧科技。

小间距LED显示

• 小间距LED显示在高清化和大屏化趋势下，成为LED显示的重要发展方向。
• 替代传统液晶和DLP拼接显示，拓展至教育、会议、民用市场。
• 重点标的包括：利亚德、国星光电。

集成电路产业

• 集成电路行业迎来超长景气周期，受益于深度智能化趋势。
• 移动时代降低了芯片设计门槛，大陆具备工程师成本和配套优势。
• 重点标的包括：长电科技、三安光电。

关键信息

产业链分析

新苹果产业链

• 欣旺达：2015年有望切入iPhone6电池模组供应链，iPhone6+电池供货量占比超50%。
• 长信科技：子公司南太电子有望重返苹果供应链。
• 银禧科技：未来可能切入背盖生产。

小间距LED显示

• 国星光电：封装环节进入壁垒高，产能持续扩张。
• 利亚德：在小间距LED显示终端领域先发优势明显。

集成电路

• 长电科技：本土封测龙头，技术与客户布局锁定未来成长。
• 中芯国际：晶圆制造龙头，有望获得政府强力扶持。
• 三安光电：军工宽禁带半导体即将发力。

市场趋势与数据

• 苹果销量持续增长：智能手机和平板电脑出货量保持高位。
• 小间距LED显示优势：一致性好、无缝拼接、维护成本低，适合指挥中心、公共监控等场景。
• 集成电路景气周期：内生性增长驱动，景气度持续至少3-5年。

投资建议

• 买入：推荐关注新苹果产业链、小间距LED显示和集成电路三大子行业。
• 重点标的：
  • 新苹果产业链：欣旺达、长信科技、银禧科技
  • 小间距LED显示：利亚德、国星光电
  • 集成电路：长电科技、三安光电

风险提示

• 宏观经济不景气
• 产业渗透进度低于预期

总结

本文从互联网+时代背景出发，分析了物联网对电子产业的影响，指出生活智能化和生产智能化是未来发展的主要方向。同时，重点推荐了新苹果产业链、小间距LED显示和集成电路三个高景气度子行业，认为它们将带来显著的投资机会。建议投资者重点关注相关产业链中的龙头企业，同时注意宏观经济和产业渗透进度等潜在风险。