20220502-国元证券-流动性观察0429_基金发行弱势_两融规模延续下行_17页_2mb

报告摘要

本报告分析了近期中国及全球市场的流动性状况、股市资金流动情况及市场情绪变化，揭示了当前市场面临的压力与趋势。

货币投放与派生：
- 上周央行净投放资金100亿元，其中逆回购净投放650亿元，逆回购到期550亿元。
- 2022年3月M1增速为4.7%，M2增速为9.7%，新增社融4.65万亿元，金融机构新增人民币贷款3.13万亿元。
资金价格：
- 货币市场短端利率多数上行，SHIBOR隔夜利率升至1.84%（+58BP），R007和DR007分别为2.03%和2.01%（+31BP和+47BP）。
- 同业存单发行规模减少，发行利率下行，1个月和3个月同业存单发行利率分别为2.23%和2.15%。
- 国债市场1Y国债收益率上行14BP至2.11%，10Y国债收益率微降1BP至2.83%，期限利差收窄至0.72%。
- 信用债市场5年期企业债收益率上行1BP至3.38%，信用利差下行1BP至0.76%。
- 理财市场3个月人民币理财产品预期收益率保持不变，为1.92%。
海外市场流动性：
- 美国10Y国债收益率下降1BP至2.89%，1Y国债收益率上升4BP至2.10%，期限利差收窄至0.79%。
- 标普500与纳指分别下跌3.27%和3.93%，VIX指数上升5.19点至33.4，反映市场风险偏好下降。
- 美元指数上升2.09点至103.22，人民币相对美元略有贬值。

一级市场：
- 上周IPO融资金额回落至66.27亿元，较前一周下降明显。
- 股权融资总额为298.41亿元，其中IPO、增发、配股、可转债、可交换债分别为66.29、85.95、83.44、32.73、30.00亿元。
二级市场：
- 新成立公募基金规模总计139.57亿元，偏股类和混合型基金规模约13.46亿元，较前期减少13.43亿元。
- ETF份额增加106.63亿份，总规模减少74.41亿元，日均成交额增加110.90亿元。
- 两融融资余额约为15223.48亿元，占A股流通市值2.54%，连续两周下降。
- 两融交易额为2191.35亿元，占A股成交额6.27%，交易规模有所下降。
市场情绪与资金流向：
- 市场主力资金净流出额总计约1348.46万亿元，净流出行业远多于净流入。
- 北向资金净流入51.14亿元，延续四月以来的弱势状态。
- 限售股解禁市值为502亿元，较前一周减少。