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银河视点总结

核心内容

本报告为2015年4月3日的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及对多个行业和个股的投资建议。报告重点推荐了医药、社会服务、新能源汽车、通信行业、清洁能源等领域的投资机会，同时分析了市场趋势、政策影响及个股基本面变化。

主要观点

市场趋势

• 大盘震荡上行，逼近年内高点。
• 中小板、创业板表现强势，涨幅明显。
• 两市成交额持续走高，市场活跃度维持在高位。
• 流动性宽松背景下，增量资金持续涌入，市场趋势向上。
• 4月新股发行计划可能带来短期市场冲击。

行业表现

• 医药行业：重点推荐联环药业、东富龙、博晖创新、一心堂、红日药业等，关注国企改革、医药工业4.0、外延发展及创新药研发。
• 社会服务行业：继续推荐中青旅、丽江旅游，认为其具备估值提升潜力和业务整合机会。
• 新能源汽车行业：看好汇川技术、东源电器等，认为其在新能源汽车和机器人领域具有显著增长潜力。
• 通信行业：后4G周期网络优化板块迎来业绩拐点，关注“互联网+”转型机会。
• 清洁能源行业：天壕节能大举进军天然气行业，布局清洁能源与环保治理，具备增长弹性。

关键信息

国际市场

国内市场

期货与货币市场

重点个股推荐

医药行业

• 联环药业（国企改革）
• 东富龙（医药工业4.0及外延发展）
• 博晖创新（血液制品及微流控技术）
• 一心堂（连锁药店产业整合及医药电商）
• 红日药业（稳定增长及外延发展和转型）

社会服务行业

• 中青旅（“互联网+”概念，优质运营）
• 丽江旅游（估值洼地，国内游旺季临近）
• 众信旅游（停牌中）

新能源汽车行业

• 汇川技术（机器人+工业4.0，成长性强）
• 东源电器（非公开发行获批，成为纯正动力电池企业）

通信行业

• 后4G周期网络优化板块个股（世纪鼎利、宜通世纪、邦讯技术、三维通信、奥维通信、三元达）：关注其“互联网+”转型及业务拐点。

清洁能源行业

• 天壕节能（进军天然气行业，布局烟气治理）

其他重点推荐

• 星网锐捷（K米打造数字娱乐先锋，收购四创软件）
• 雅戈尔（布局大健康养老产业，积极参与创投）
• 株冶集团（锌、铟价格上涨，迎来业绩拐点）
• 中色股份（受益“一带一路”政策，海外矿山开发前景好）
• 紫金矿业（国际矿业巨头，受益海外资源开发）

投资建议

• 医药行业：关注国企改革、行业整合及创新药研发领域。
• 社会服务行业：中青旅、丽江旅游具备估值提升和业务增长潜力。
• 新能源汽车与机器人行业：汇川技术、东源电器有望享受行业高速增长红利。
• 通信行业：关注“中低市值+业务拐点+互联网转型”组合。
• 清洁能源行业：天壕节能布局天然气与环保治理，具备增长弹性。
• 其他行业：株冶集团、中色股份、紫金矿业、星网锐捷等均被给予“推荐”或“谨慎推荐”评级。

风险提示

• 新股发行规模扩大可能带来短期市场冲击。
• 人民币贬值压力、美元指数回调可能对部分行业产生影响。
• 猪价、金价、银价等金属价格下跌风险。
• 通信行业转型不确定性。
• 天壕节能智能硬件进展缓慢，海外拓展节奏可能影响业绩。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

联系信息

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  • 上海地区：何婷婷（021-20252612，hetingting@chinastock.com.cn）
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  • 海外机构：刘思瑶（010-83571359，liusiyao@chinastock.com.cn）

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