20150403-安信证券-晨会纪要_13页_562kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本份文档为2015年4月3日的晨会纪要，内容涵盖宏观策略评论、行业评论、公司评论、财经要闻及公司评级体系等部分。主要聚焦于新三板市场、农业改革、电子元器件行业、新能源汽车、环保行业以及相关政策动向，为投资者提供多维度的市场分析与投资建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观策略评论：新三板“名门之后”

• 主板公司积极参与新三板市场，约35家主板企业参控股40家新三板公司。
• 主板参控股的新三板公司营收和盈利水平显著高于新三板平均水平。
• 推荐关注稀缺性强和做市可能性高的新三板挂牌企业，如成大生物、垦丰种业、星昊医药、均信担保、随视传媒。
• 风险提示包括业绩风险、制度推进不达预期及系统性风险。

2. 行业评论

农林牧渔

• **《中共中央国务院关于深化供销合作社综合改革决定》**发布，标志着农业改革进入新阶段。
• 供销社改革将强化其在农村经济中的调控作用，关注辉隆股份、东凌粮油。
• 互联网在农业改革中将发挥重要作用，农业互联网成为下一个风口。

电子元器件

• 白马股集体上涨，背后逻辑包括业绩拐点、平台模式、估值弹性及管理层改革。
• 推荐大华股份、歌尔声学、三安光电，建议继续配置。

3. 公司评论

上汽集团（600104）

• 2014年业绩增长12.8%，拟每10股派息13元，分红率51.2%。
• 全年销量增长10.1%，高于行业水平，新品投放周期将带来增长。
• 正加速向互联网+汽车转型，与BAT合作拓展业务。
• 维持买入-A评级，上调6个月目标价至34元。

回天新材（300041）

• 推荐逻辑不改，预计2015-2017年EPS分别为0.92、1.31、1.52元。
• 汽车用胶粘剂业务表现良好，具备后市场渠道优势。
• 维持买入-A评级，目标价为50元。

安妮股份（002235）

• 通过收购微梦想，涉足移动营销领域，具有互联网彩票业务背景。
• 有望受益于互联网彩票行业整顿，提升彩票销售效率。
• 推出员工持股计划，提升员工积极性。
• 维持买入-A评级。

鼎龙股份（300054）

• 推出员工持股计划，彰显管理层信心。
• 彩色碳粉业务预计未来三年保持50%以上复合增长。
• CMP抛光耗材项目具备高增长潜力，预计贡献超1亿元利润。
• 建议目标价40元，维持买入-A评级。

宇通客车（600066）

• 2014年销量10479辆，同比微降1.77%，但符合预期。
• 新能源政策加码，公司受益明显，未来有望在新能源领域持续增长。
• 与互联网企业合作，推动共享交通模式。
• 维持买入-A评级，目标价38元。

国祯环保（300388）

• 小市值但高弹性，公司具备环保行业领先优势。
• 非公开发行将缓解财务压力，提升盈利能力。
• 在PPP政策背景下，有望受益于环保行业订单释放。
• 维持买入-A评级。

金风科技（002202）

• 作为风电巨头，具备能源互联网特质。
• 截至2014年底，累计装机超24GW，提供大数据支撑。
• 推荐目标价33元，维持买入-A评级。

北大荒（600598）

• 国内最大的“地主”，拥有1296万亩耕地资源。
• 迎接“农垦改革+国企改革”双拐点，改革潜力大。
• 2015-2017年预计EPS分别为0.56、0.70、0.96元，合理市值约400亿元，目标价22元。
• 维持买入-A评级。

三、财经要闻

1. 证监会核发30家企业首发申请，主要集中在创业板。
2. 供销社改革决定印发，推动农村合作金融、农产品流通网络建设。
3. 央行推进征信制度建设，取消贷款卡行政许可，推进个人和企业征信机构许可。
4. 湖北固定资产投资计划，2015年完成2.95万亿元，重点投向基础设施、民生项目等。
5. 三部委鼓励社会资本参与重大水利建设，推动一体化建设运营。
6. 国家能源局加强电力安全监管，遏制电力事故发生。
7. 北京严控城乡建设用地，推动城乡一体化与生态保护。
8. 网络售彩即将重启，互联网彩票新政有望出台。
9. 丝绸之路经济带通关一体化改革将于2015年5月启动。
10. 环保部强化空气质量监测数据检查，打击数据造假。
11. 发改委支持温州民营经济示范区，推动两岸产业对接。
12. 财政部计划2018年前建成地方预算执行动态监控系统。
13. 全国铁路投资超8000亿元，中西部建设提速。
14. 16城试点海绵城市，获中央财政补贴，推动城市生态建设。
15. 伊朗与六国达成核协议，可能影响制裁政策。
16. 美股本周多数上涨，道指上涨0.37%，标普500上涨0.35%。

四、公司评级体系

• 买入-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
• 增持：未来6个月收益率领先沪深300指数5%至15%。
• 中性：收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 减持：收益率落后沪深300指数5%至15%。
• 卖出：收益率落后沪深300指数15%以上。

风险评级：

• A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数。
• B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

五、其他信息

• 文档由安信证券研究中心发布，分析师包括诸海滨、吴立、赵晓光、张妮、林帆、王席鑫等。
• 提供了详细的联系方式和公司地址。
• 文档为内部研究资料，仅供安信证券客户使用，不对外公开。

六、总结

本文档主要围绕2015年4月3日的市场动态与投资分析，重点分析了新三板市场、农业改革、电子元器件、新能源汽车、环保行业等领域的投资机会与风险。同时，结合政策动向与行业趋势，对多家上市公司进行了推荐与分析，包括上汽集团、鼎龙股份、安妮股份、宇通客车、国祯环保、金风科技、北大荒等，为投资者提供了多维度的参考信息。