20240822-建信期货-贵金属日评_5页_2mb

报告摘要

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贵金属市场分析：美联储降息预期升温，黄金中线趋势趋强

日内行情回顾：
美联储鹰派理事鲍曼指出通胀上行风险依然存在，纽约联储表态相对偏鹰，削弱市场对美联储9月降息预期。伦敦黄金一度上探2532美元/盎司后回落，但2460美元支撑依然稳固。欧美主要股指同步调整，避险需求对黄金短期走势形成提振。
中线市场展望：

美联储降息节奏分化：美国经济韧性显著改善，但美日套息交易解除、房地产市场波动、大选预期博弈等，使得美联储降息进程受到制约，预计仅9月和四季度各降25BP。市场需警惕降息预期逐渐兑现的节奏变化。
黄金多因素支撑：全球央行宽松政策逐步推进，地缘政治及美国大选风险使黄金进入温和避险区间；中国房地产市场的改善预期增强，资金面压力缓解，有望对金银流动性溢价产生利好。
白银需等待经济动能恢复：白银短期受国内经济疲软和美国经济衰退预期拖累，中线将在美联储降息周期中释放弹性。