20180705-财通证券-中美贸易摩擦专题报告_贸易战将给中国造成多大损失__6页_527kb

报告摘要

本报告分析了2018年中美贸易摩擦对中国经济的影响，通过情景假设评估了不同关税和市场开放度变化对出口和GDP增长的潜在影响。报告指出，随着美国对中国商品加征关税，以及贸易保护主义的抬头，中国出口和经济增长面临一定压力。

贸易摩擦背景：中美贸易摩擦反映了美国民粹主义的崛起，可能对全球贸易格局产生深远影响。
情景假设：报告提出了四种情景假设，从当前最可能的情况到最极端的情况，评估了不同关税和市场开放度变化对中国经济的影响。
关税情景：
- 情景一：美国对中国500亿美元高科技产品征收25%关税，对2000亿美元商品征收10%关税，这是当前发生概率最大的情况。
- 情景二：对500亿美元商品征收25%关税，其余商品征收15%关税。
- 情景三：对所有中国商品征收25%关税。
- 情景四：中美关系正式恶化，美国对中国所有商品征收45%惩罚性关税。
市场开放度变化：美国市场开放度变化率反映了非关税因素对中美贸易的影响。报告假设美国市场开放度变化率为-2.5%至-10%，分别对应不同程度的贸易保护措施。
影响测算：在情景一（部分征税）下，中国总出口可能下降1.3%至2.7%，GDP增长下降0.2%至0.5%。在情景四（全面征税）下，中国总出口最多下降7.1%，GDP增长下降1.3%。
传导机制：关税对终端价格的传导比例为100%，出口对中国GDP的影响系数为0.18，即出口每变动1%，GDP增长率变动0.18%。