20240409-冠通期货-近月供应仍显宽松_期价高位震荡为主_4页_396kb

报告总结

冠通期货2024年4月9日的研究报告指出，PTA市场近期呈现高位震荡态势。根据分析，原油价格维持高位为PTA提供了成本支撑。供应方面，PTA加工费有所回升，主要厂商检修逐步落实，本周嘉通能源300万吨装置计划检修，进一步压缩供应。需求端则受益于纺织旺季，内外贸询盘增加，下游开工率保持高位，市场信心增强，但需关注实际订单交付情况。

在期现行情中，PTA主力合约2405收跌0.6%于5962元/吨，主力2409合约亦下跌。现货市场基差稳定在-7元/吨，五月现货报价趋于活跃，买卖价差在-10至-5区间。库存方面，港口与社会库存压力仍存，短期去库但整体库存水平偏高。

基本面数据显示，PTA国内开工率约72.7%，四川能投、台湾化纤及仪征化纤的新装置投产进度逐步推进。成本结构方面，PX价格与汇率影响下PTA原材料成本维持在5741元/吨，加工费约237元/吨。

综合判断，短期PTA供需格局边际改善，但新增产能投放与终端小单需求抑制价格大幅上涨。预计后市在成本支撑与供应宽松之间维持高位震荡。

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